سود انتظاری معاملات

آیا بازار زیرارزش واقعی معامله می‌شود؟

شاخص کل ابتدای سال ۱۳۹۹ در محدوده ۵۰۰هزار واحد بود که یک رالی صعودی قوی را آغاز کرد و ۱۹ مرداد سال همان سال، در محدوده دو میلیون و ۷۸هزار واحد سقف تشکیل داد؛ به عبارتی طی ۵ماه بازدهی ۳۰۰درصدی ایجاد کرد. پس‌ازآن ۹ ماه نزولی را تجربه کرد و به یک میلیون و ۹۵هزار واحد رسید که تقریبا نسبت به سقف ۵۰درصد کاهش را تجربه کرد اما از ابتدای خرداد ماه آهنگ صعودی گرفت و طی ۳ماه به یک میلیون و ۵۷۵هزار واحد رسید و حالا از ششم شهریور ماه وارد فاز اصلاحی شده و در هفته اخیر به یک میلیون و ۳۸۶هزار واحد تنزل یافت.

اصلاح قیمتی شاخص به پایان رسیده است

به گزارش بیداربورس، همانطور که هفته قبل عنوان کردیم، اصلاح مدنظر ما ۰ الی ۲۰ درصد در تمامی نمادها است که شاخص را به محدوده ۱.۴۰۰.۰۰۰ – ۱.۴۲۰.۰۰۰ می‌رساند اما شیب این نزول در هفته قبل بسیار تند بود با این حال هرچند عدد شاخص به زیر حمایت مد نظر ما رسیده اما اعتقاد داریم که داده‌های بنیادی و شرایط بازار به نوعی است که می‌توان گفت، اصلاح قیمتی شاخص به پایان رسیده است.

به اعتقاد تکنیکالیست ها سیکل نزول به پایان رسیده

چارتیست‌ها نیز اعتقاد دارند که سیکل نزول مدنظر آنها به پایان رسیده و انتظاری برای تجربه اعداد پایین‌تر شاخص کل را ندارند. بر همین اساس باید بگوییم که با مفروضات امروز و عدم تغییر بااهمیت در متعیرهای اساسی، شاخص یک کف محکم در محدوده فعلی خواهد ساخت و پس‌ازآن تحرکات دیگری را به نمایش می‌گذارد. بصورت خاص از نگاه تکنیکی، شاخص اگر محدوده ۱.۳۵۰.۰۰۰ را از دست می‌داد، وضعیت بغرنجی شکل می‌گرفت که حتی تا کف قبلی حرکت کند، اما خوشبختانه با چاشنی نرخ خوراک پالایشی‌ها جهت بازار در چهارشنبه گذشته تغییر کرد، از منظر تکنیکالیست‌ها بازار اصلاح قیمتی‌ خودرا به سرانجام رسانده اما از لحاظ زمانی جای کار دارد، لذا رشد ۱۰۰ هزار واحدی و مجدد اصلاح و این‌بار زمانی و به اصطلاح کف سازی در این محدوده و کسب انرژی مجدد و شفاف‌شدن موضوعاتی همچون نرخ بهره، وضعیت از سرگیری مذاکرات، نرخ خوراک پالایشی‌ها و سوخت‌گاز و حتی تغییرات ساختاری در بدنه سازمان بورس عواملی است که بازار به آن چنگ می‌زند تا دلایل حرکتی خود را توجیه کند.

سه ماه دیگر، شاخص بالاتر از ارقام فعلی است

در مقطع کنونی، انتظاری نداریم که شاخص بدون تزریق اخبار و پتانسیل‌های جدید به فکر شکست قله قبلی (یک میلیون و ۵۸۵هزار واحد) باشد اما اگر متغیرهای امروز، تا پایان آذرماه پابرجا باشند، شاخص از قله‌ای که جدیدا برای خود ساخته به آسانی عبور می‌کند. هرچه زمان می‌گذرد، بازار سهام به لحاظ اسمی، کف خود را بالا می‌آورد و سقف‌های جدیدی می‌سازد چون اولا که در سه ماه آخر سال، تقسیم سودها را در قیمت تا حدی لحاظ می‌کنند که اگر آن را ۱۰درصد هم فرض کنیم روی شاخص عدد مهمی می‌شود و همینطور آمارهای اقتصادی همچون تورم، نقدینگی، کسری بودجه و تراز تجاری خودنمایی بیشتری می‌کنند لذا اگر همه چیز، حتی شاخص کل، مثل امروز باشد، سه ماه دیگر، شاخص بالاتر از ارقام فعلی خواهد بود.

بازار زیرارزش واقعی معامله میشود؟

ما اینطور تصور می‌کنیم که شاخص کل در نزولی که از بالای ۲میلیون واحد آغاز کرد، بی‌جهت و در یک بیش واکنشی به زیر محدوده یک میلیون و ۳۵۰هزار واحد رفته بود و در واقع به شدت زیر ارزش معامله می‌شد. رالی صعودی اخیر را تلاش بازار برای عدم قرارگیری زیر ارزش ارزیابی می‌کنیم و لذا معتقدیم که بازار در حرکت اخیر خود به محدوده ارزش، بسیار نزدیک شد. به بیان دیگر ما معتقدیم که بازار با متغیرهای فعلی، در شاخص زیر یک میلیون و ۴۰۰هزار واحد مجددا به زیر ارزش می‌رود و اما انتظار اینکه بازده عجیب مثبتی خلق شود هم، نداریم و در یک کلام مسیر را صعودی با شیب ملایم و نه برای همه صنایع، بلکه متبنی بر عوامل اقتصادی میبینیم.

**پنج مساله زیر چراغ راه شش ماه آینده بازار است:

قیمت ارز مسیر صعودی در پیش می‌گیرد

اولا که بازار ما ۶۰-۷۰ درصد ارزش خود را مدیون کامودیتی محورها بوده که دلاری هستند. ازاین زاویه تحرکات مهم در دلار و قیمت کوموها را مهم ارزیابی می‌کنیم. برآورد ما این است که در صورت عدم توافق و نبود یک جریان دائمی در انتقال ارز به داخل، با عبور از کرونا هزینه‌های دولت افزایش یافته و با رسیدن به فصل سرما، قیمت ارز مسیر صعودی در پیش می‌گیرد که البته در این راه، افزایش قیمت نفت می‌تواند به کمک دولت بیاید، با این حال بدون اتفاقی که جریان دائمی ورود ارز ایجاد کند، ما اعتقاد داریم که ۳ماه دیگر، کف نرخ ارز همین اعداد فعلی خواهد بود. توجه کنیم که در انتهای بهار نرخ دلار نیما ۲۰.۲۰۰ بوده و زیان تسعیر ارز بهار به سود تسعیر ارز در تابستان تبدیل و طبعا در انتهای پاییز، دلار نیمایی اختلاف خود را با دلار آزاد کمتر خواهد کرد. در خصوص کامودیتی‌ها نیز، کمبود برق آبی، کاهش تولیدها و سیاست‌های مرتبط با کربن‌زدایی را عامل تقویت قیمت انرژی دانسته و تصور می‌کنیم که اروپا، زمستان سختی را در پیش دارد که باید با چالش‌های عدم تامین انرژی دست و پنجه نرم کند. این مساله را بر تامین زنجیره تولید موثر دانسته و طبعا انتظار عدم کاهش قیمت کوموها را داریم. در این میان کوموهای برنده، امثال #متانول، #اوره، #آلومینیوم و پس‌ازآن #مس، PVC، PP و PET خواهند بود.

نگاه بازار به نرخ بهره و اوراق دولتی

مساله دوم اینکه دولت با کسری بودجه فعلی در پی فروش اوراق است اما حداقل در کلام گفته می‌شود که برای فروش اوراق، قصدی مبنی بر افزایش نرخ بهره ندارند و با آن مخالفند.(در دو هفته گذشته مشاهده کردیم که سرعت فروش این اوراق بشدت زیاد شده است و در هفته منتهی به ۲۳ شهریورماه اراد۸۶ و ۸۷ و ۹۰ نزدیک به ۱۳ همت و هفته گذشته اوراق سلف نفتی به ارزش ۱۱ همت با نرخ‌های نزدیک ۲۱ درصد فروش رفته است) برخی از ارگان‌ها، ورود نقدینگی دائمی دارند لذا دولت آنها را اجبار کرده که اوراق سلف نفتی خریداری کنند و برای فروش بخش دیگری از اوراق نیز، با بخش خصوصی تفاهماتی داشته تا به مشتری‌های خاص، به شکل موردی با نرخ بهره بالاتر اوراق بدهد. به بیان دیگر آنها تمام نقدینگی جدید خود را صرف خرید اوراق دولتی خواهند کرد که نرخ بهتری دارد و البته تحلیلگران این حوزه اذعان دارند که این مساله به صورت غیرمستقیم بر نرخ بهره بازار اثر خواهد داشت اما اثر واقعی و روانی آن را محدودتر می‌دانند.

در هر حال تحولات نرخ بهره بر روند بازار بی‌تاثیر نیست و این نیز می‌تواند روی اعداد شاخص تاثیر بااهمیتی داشته باشد، خصوصا بازار سهام به نرخ اخزا و نرخ سود بین بانکی، توجه خاصی دارد.

حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی

مساله سوم ارز ترجیحی است که چگونگی حذف آن و میزان افزایش نرخ اعطائی به صنایع حمایتی بر روند بازار سهام نیز اثر خواهد داشت. به نظر می‌رسد نیمه دوم سال شاهد این رویداد باشیم و طبعا صنایع غذا، دارو و زراعت تحت تاثیر قرار خواهد گرفت.

آمارهای اقتصادی مهم

مساله چهارم آمارهای اقتصادی است که ماهانه و فصلی مخابره می‌شوند. بازار سهام با درک اهمیت این گزارش‌ها، بیش از پیش در تحلیل اخبار اقتصادی می‌کوشد.

گزارشات ۶ ماهه بازار

مساله پنجم گزارش‌دهی شرکت‌ها به صورت ماهانه و فصلی است که تحت تاثیر شرایط موجود، درآمدها صعودی بوده و سود انتظاری معاملات اگر حاشیه سود پایدار بماند، سیگنال مثبتی به بازار مخابره می‌شود. هفته قبل نیز عرض کردیم که گزارش شهریور مهم است چون تحلیلگران بر پایه آن، سود انتظاری فصل تابستان را محاسبه و به سود تحلیلی کل سال می‌رسند.

بازار جهانی تحت تاثیر نرخ انرژی

در بازار جهانی که این روزها تحت تاثیر قیمت انرژی قرار گرفته است. متانول ۳۵۷دلاری شده، قیمت گاز بالای ۱۸سنت در هنری-هاب دنبال می شود. زغالسنگ بالا و بالاتر می‌رود. تقاضا برای LNG بالا بوده و نفت کوره را نیز به شدت تقویت کرده است. در چنین فضایی، روسیه هم برای اروپا یک بازی جدید راه انداخته و حالا اروپایی‌ها را به فکر فرو برده است! چه زمستانی برای اروپا در پیش است؟ ذخائر گاز احتمالا به میزان کافی تامین نخواهد شد و اختلال در زنجیره تولید و تامین این قاره سبز را مشاهده خواهیم کرد.

همراه با سیاست

پادشاه عربستان نسبت به مذاکرات اخیر با ایران واکنش مثبت نشان داده و بیانیه‌ای نیز در همین راستا قرائت نموده است. ایران در مرزها با آذربایجان و ترکیه مشکلاتی داشته و حالا هر دو طرف نیروی زمینی و ادوات سنگین نظامی خود را مستقر کرده‌اند اما نرمش ایران باعث شد تا آذربایجان و ترکیه تصمیم بگیرند که به اجلاس سه جانبه تهران، بیایند. ایران در سمت شرق با مرزبانان پاکستان به مشکل خورده اما باز هم طرف ایرانی با نرمش توانسته بحران مرزی را مدیریت کند.

راهبرد اصلی دولت آقای رئیسی حالا شفاف‌تر می‌شود. البته این راهبرد، در واقع حاصل اتاق فکر نظام است. به نظر می‌رسد که اصلاح روابط و تقویت آن با همسایگان در حد یک شعار نیست. ایران به شکل بسیار جدی در حال تعریف کانال‌های ارتباطی با همسایگان است. آذربایجان تحت تاثیر اسرائیل می‌تواند برای ایران چالش ایجاد کند اما آذربایجان که خط فکری ترکیه را دنبال می‌کند با نرمش ایران، از دستورات اسرائیل سرپیچی خواهد کرد. آذربایجان هرچه بیشتر به ترکیه متمایل شده و ترکیه نیز به دنبال نقش‌آفرینی جدی در منطقه است که گویا ایران هم چنین فضایی را برای اردوغان، قائل است. ایران در مهمترین اتفاقات، ترکیه را نیز میزبانی می‌کند و در واقع نقش مهم این کشور را پذیرفته است.

حالا، بهبود روابط با عربستان و تداوم روابط مناسب با قطر و امارات می‌تواند کانال‌های ورود ارز را در سطح فعلی حفظ کند. چین وارد یک رویارویی جدی با غرب می‌شود و ایران همچنان به میزانی که بتواند غذا و دارو را تامین کند به این کشور نفت می‌فروشد. کالاهای غیر نفتی را نیز از طریق امارات صادر و منابع حاصل ازآن را دریافت می‌کند. آقای بانک مرکزی هم به پشتوانه درهم توانسته اسکناس تهران را مدیریت کند و در این فضا، برداشت مقامات سیاسی ایران این است که بدون توافق سیاسی و با کمک همسایگان می‌تواند شرایط کشور را بهبود بخشیده و پس ازآن از موضع قدرت وارد مذاکره شود.

نکته این است که غنی سازی ۶۰درصدی می‌تواند همسایگان ایران را نگران کند و آنها را همسو با غرب به دنبال تضعیف ایران، سوق دهد. جمهوری اسلامی در طراحی نقشه جدید خود تنها در صورت توسعه عمیق روابط با عربستان و ترکیه می‌تواند به موفقیت دست یابد اما این مساله منوط به حل نگرانی‌های هسته‌ای این دو کشور است و نه آژانس!

اگر این بخش پازل را جمهوری اسلامی به درستی، بچیند قاعدتا می‌تواند بدون توافق در یک پروسه طولانی دوام آورده و با امتیاز بیشتری به توافق با غرب برسد. باید توجه کرد به واکنش فرانسه در خصوص زیردریایی‌های هسته‌ای استرالیا و دلخوری فرانسه از آمریکا. باید توجه کرد و رابطه اقتصادی استرالیا و چین در زمینه سنگ‌آهن و زغالسنگ در کنار مجهز شدن استرالیا به زیردریایی‌های هسته‌ای که واکنش چین را در پی خواهد داشت.

در یک کلام، فصل جدیدی از تقابلات و تفاهمات در دنیا آغاز شده و ایران اگر قصدی برای توافق برجام ندارد (که به نظر ندارد)، تنها با رفع نگرانی هسته‌ای همسایگان و تعمیق روابط با چین می‌تواند روی پای خود بایستید وگرنه تحرکات نظامی پاکستان و آذربایجان به همراه فشارهای احتمالی غرب جدی خواهد بود.

در خصوص برجام، توجه کنیم که ایران صبر غرب را بیش از اندازه آزموده و آنها مکانیزم ماشه را ممکن است اجرا کنند. همچنین برخلاف خواسته‌های روسیه مبنی بر ادامه مذاکرات دور هفتم، ایران موضع‌گیری کرده و می‌گوید دور جدیدی از مذاکرات آغاز خواهد شد. آمریکا نیز واکنش نشان داده و می‌گوید در این صورت، به مشکل جدی خواهیم خورد!

سهم‌های پرپتانسیل

صنعت پالایش نفت، وضعیت نفت و به طور کل انرژی دستخوش تغییرات اساسی متاثر از خشکسالی، سیاست‌های محیط‌زیستی، ویروس کرونا و تقابل اقتصادهای بزرگ دنیا شده است. در این بین علی رغم تهدیدهای مکرر چین در آزادسازی ذخایر نفت خام(۲۲۰ میلیون بشکه نفت تمام ذخایر چین است) اما بدلیل تقاضای قابل توجه و تورم‌های پیش رو اقتصادهای دنیا بالاخص آمریکا بدلیل سیاست‌های انبساطی، چشم‌انداز نفت تا یک سال دیگر حداقل بالای ۷۰ دلار است. این اتفاق و همچنین واکسیناسیون گسترده منجر به افزایش کرک اسپرد نفتی در سطح دنیا می‌شود. در داخل بعد از به کرسی نشستن وزیر نفت، تعیین معاونین، اکنون بعد از چند ماه بالاخره شنیده‌ها حاکی از آن است که خوراک نفت خام این گروه بزودی اعلام می‌شود. این فرمول که در گذشته میانگینی از قیمت نفت عمان، دوبی و برنت در ۹۵ درصد منهای ۱.۳۴ دلار در هر بشکه برای نفت سبک و ۳.۱ دلار در هر بشکه برای نفت سنگین بوده است، اکنون در دستورالعمل جدید شنیده می‌شود ۴ دلار تخفیف برای نفت سبک و ۶ دلار برای نفت سنگین ابلاغ می‌شود، این اتفاق باعث می‌شود که شرکت‌های این گروه، #شبندر، #شتران، #شاوان، #شپنا، #شبریز، #شراز و #نفت_ستاره_تاپیکو بتوانند گزارش‌های خود را روانه کدال کنند.

در قطعه سازان به واسطه افت های اخیر، سهم های p.e محور نیز دیده می شوند. #خکار در آینده نزدیک مجمع تجدید ارزیابی خواهد داشت که قیمت آن را تعدیل می کند. ضمنا طی ماه های اخیر بازدهی منفی سنگینی داشته اما به لحاظ p.e ttm در محدوده زیر ۹ واحد قرار دارد. انتظار تحلیلی ما این است که این p.e در سناریو محافظه کارانه هم حفظ شود. ازانجا این صنعت خالی از سهم های p.e محور است لذا در میان مدت انتظار بازده مناسب از خکار داریم. ارزش معاملات میانگین خکار به صورت روزانه بیش از ۱۰ میلیارد تومان است و ارزش بازار آن نیز در مرز هزار میلیارد تومان قرار دارد.

#فروس به دلیل قطعی برق، تابستان چندان جالبی نداشته اما قیمت های جهانی صعودی است و همچنان به واسطه این شرایط در دو فصل باقی مانده می تواند تحرکات خوبی داشته باشد. اگر قطعی برق نبود، فروس بیش از ۱۲۰تومان سود می ساخت. حالا می توان گفت بازهم به واسط طرح توسعه تعریف شده و تقویت هرچه بیشتر نرخ فروسیلیس در چین به واسطه سیاست های سختگیرانه، شرایط به نفع این شرکت است.

سود انتظاری معاملات

. معامله به سود حاصل از عملیات تجاری و مالی بانک مرتفع گردیده . سود آن را تأمین و تضمین می‌کنند؛ اما در عملیات بانک . عنوان مقدمه بر بحث سود ، درباره ماهیت مالکیت بانک ‌ها بر سرمایه . نزدیک‌تر شوند و نرخ سودهای بانک ‌ها به حداقل ممکن برسد .

. سودهای بانک نیست، زیرا خیلی کم است که سود بانک بیعی باشد، چراکه غالب سودهای بانکی . ملک سپرده‌گذار به ملک بانک ، هرگاه سود بانک بیعی باشد، استفاده شده . عبارت بود از تسهیلات و سودهای بانکی ، باقی ماند. ظاهراً دلیل نپرداختن .

. همچون کارمزد و سود سود انتظاری معاملات تضمینی جایگزین بهره بانکی شد. طبق مصوبه دی . برای جبران هزینه‌های بانک ، کارمزد و سهم سود تضمین شده ای . که مدت بیشتری در اختیار بانک باشد سود بیشتری دریافت می‌کند . و سود بانک تعیین می‌شود. کمترین و بیشترین نرخ سود را بانک مرکزی .

. کرده‌اند- سود می‌برند. . وام‌های بانک مرکزی . بانک مرکزی وام‌های . که سود انتظاری آنان حداکثر گردد بنابر این اگر بانک مرکزی مثلا . و یا حداکثر نسبت سهم سود بانک ‌ها در عملیات مشارکت و . تعیین حداقل و حداکثر نسبت سود بانک ‌ها در معاملات اقساطی و .

. نهایی سرمایه بیشتر از نرخ سود بانکی باشد و این تنها زمانی . ‌یابد؛ در نتیجه اگر نرخ سود بانکی از بهره بازار کمتر باشد . می‌شود؛ ولی اگر نرخ سود بانکی افزایش یابد، هزینه‌فرصت نگهداری . کساد خواهد شد و مردم، سود بانکی را بر این‌گونه کارها .

. نهایی سرمایه بیشتر از نرخ سود بانکی باشد و این تنها زمانی . ‌یابد؛ در نتیجه اگر نرخ سود بانکی از بهره بازار کمتر باشد . می‌شود. ولی اگر نرخ سود بانکی افزایش یابد، هزینه‌ فرصت نگهداری . کساد خواهد شد و مردم، سود بانکی را بر این‌گونه کارها .

. مال (سپرده‌گذارى) در بانک با دريافت سود انجام مى‌شود، و . وام‌هاى بهره‌دار بانکى است. سود مورد دوم غالباً بيشتر . است و اين مقدار تفاوت، سود بانکى را تشکيل مى‌دهد. . کليدواژه . بانک غير ربوى، سود بانکى ، وام و معاملات بانکى ، وديعه‌گذارى بانکى ، وام‌هاى .

. پی ببریم، پاره‌ای سودهای بانکی ، که سرمایه آن از . خود را در بانک می‌سپارند، بانک با سرمایه‌های . دارد. و نیز سودی که بانک می‌گیرد، بیش تر . دهد. بنابراین، نمی‌توان بانکهای دولتی را، نهاد استثماری . روی، نمی‌توان سود بانکی را ـ البته بانکهای دولتی که سرمایه .

. پی ببریم، پاره ای سودهای بانکی ، که سرمایه آن از . خود را در بانک می سپارند، بانک با سرمایه های . منظور دارد. و نیز سودی که بانک می گیرد، بیش تر . دهد. بنابراین، نمی توان بانکهای دولتی را، نهاد استثماری . روی، نمی توان سود بانکی را البته بانکهای دولتی که سرمایه آن .

دو مولفه اثرگذار بر روند معاملات بورس

معاملات بازار سهام در هفته دوم اسفندماه 1400 ، احتمالا الگوی هفته قبل را تکرار کند اما دو رویداد می تواند وضعیت را تغییر دهد.

به گزارش نبض بورس، معاملات بازار سهام در هفته ای که پیش روست، تحت تاثیر مولفه‌های حاضر بازار و شرایط انتظاری معامله گران در بورس، احتمالا با همان الگوی نوسان محدود هفته قبل دنبال شود. بازار سهام در هفته ای که سپری شد، شاهد نوسان روبه جلوی محدود مثبت بود. شاخص های کل و هم وزن بورس در دامنه نوسان محدودی در همان محدوده دنبال شد.

به نظر می رسد با توجه به شرایط انتظاری بورس بازان ناشی از مذاکرات وین احتمالا بازار سهام با همان الگو حرکت کند. در اسفند هر سال شرایط عرضه سهل تر میشود و شرکت ها عرضه هایشان را در بازار سهام و خارج از بازار سهام بیشتر می‌کنند، از این حیث در شرایط عادی اغلب مسیر نوسان معاملات محدود خواهد بود. تنها در صورت ورودی پول حقیقی ها به بازار سهام احتمالا بازار می‌تواند شاهد افزایش توان خریداران باشد.

تحلیلی که شاخص های عملکردی بورس و فرابورس در اختیار ما میگذارد

در هفته ای که گذشت بازدهی ها مثبت بود اما دامنه حرکتی شاخص‌ها بسیار محدود بود. شاخص های عملکردی بازار سهام نشان میدهد که اگرچه معاملات خُرد بازار سهام در بالای 3 هزار میلیارد تومان دنبال میشود اما نکته چالشی در معاملات بازار سهام، تداوم مسیر خروجی پول های حقیقی از بازار سهام است.

اگرچه حقیقی ها در یکی از روزهای هفته گذشته، دوباره استراتژی ورودی پول را در دستورکار قرار داده بودند اما دیری نپایید که دوباره پول ها مسیر خروجی گرفت. با این وصف به نظر میرسد که در سمت حقیقی ها، خریداران شاهد تحرکاتی بودند که همین تحرکات باعث شد در بازدهی بازار سهام در هفته ای که سپری شد، بسیار موثر بود.

دو مولفه اثرگذار بر روند معاملات بورس و فرابورس

هفته پیش عملکرد سایر شاخص های عملکرد بازار سهام هم نشان میدهد که موقعیت معاملاتی بازار سهام بیشتر به نفع خریداران بود. توان صف های خرید هم نسبت به صف های فروش بیشتر بود. در همین حال بررسی ها نشان میدهد در هفته جاری، همچنان بازار احتمالا در همان محدوده قبلی دنبال شود. معامله گران انتظار دارند در هفته دوم اسفند، شاخص کل بورس در همان دامنه میلیون واحد دنبال شود.

بررسی دیگر مولفه‌های اثرگذار بر رفتار و واکنش بورس بازان نشان میدهد که بررسی لایحه بودجه 1401 و نتیجه و سرنوشت مذاکرات برجامی وین میتوانند موقعیت انتظاری بورس بازان را تغییر دهد و منجر به واکنش تغییر موقعیت خریداران یا فروشندگان شود.

با توجه به فصل پایانی سال که بیشتر در سمت عرضه ها دنبال میشود، احتمالا بازار سهام در صورتی که روال عادی را طی کند، در همان دامنه محدود دنبال شود و شاخص کل بورس در کانال 1.2 میلیون واحد به کار خود ادامه دهد. تعیین تکلیف مذاکرات برجامی وین و تصویب لایحه بودجه 1401 می‌تواند مسیر معاملات را دستخوش تغییر قرار دهد.

چگونه بهترین زمان فروش ارز دیجیتال را تشخیص دهیم؟

بهترین زمان فروش ارز دیجیتال یا اینکه چه زمانی ارز دیجیتال را بفروشیم ، سؤالی است که پاسخ به آن نه‌تنها دغدغه معامله‌گران جوان است؛ که بسیاری از تریدرهای قدیمی نیز با آن درگیر هستند. مشکل از جایی شروع می‌شود که دیدگاه‌های افراد مختلف به تصمیم‌گیری نهایی شما کمک نخواهد کرد. شما می‌توانید تحلیل‌های انواع تحلیل‌گران و صاحب‌نظران را بشنوید، انواع آمار و ارقام را ببینید و چندین تحلیل تکنیکال را به کار بگیرید؛ اما درنهایت هیچ‌کدام پاسخگو نباشند.

واقعیت این است که هیچ‌کس نمی‌داند بهترین زمان برای فروش ارز دیجیتال چه زمانی است. اگر کسی واقعاً از این مسئله باخبر باشد هم به‌هیچ‌عنوان چنین اطلاعاتی را در اختیار شما قرار نخواهد داد. از سویی دیگر نمی‌توان برای همه یک نسخه کلی تجویز کرد و بهترین زمان فروش ارز دیجیتال را یک عدد و لحظه ثابت تعیین کرد. بنابراین هرکس باید تحلیل‌گر خودش باشد و به کمک دانش و اصول اولیه به این اطلاعات دست پیدا کند. در ادامه می‌توانید بیشتر با این تصمیم‌گیری‌ها آشنا شوید و بهترین زمان فروش ارز دیجیتال را بر روی پورتفوی خود اعمال کنید.

بهترین زمان فروش ارز دیجیتال در نگاهی وسیع‌تر

چه زمانی ارز دیجیتال را بفروشیم یا به‌طورکلی چه زمانی دارایی خود را نقد کنیم؛ تنها مختص بازار ارزهای دیجیتال نیست. خریدوفروش و کسب سود تاریخچه‌ای به وسعت تمدن بشریت دارد.

امروز این مسائل چندان رایج است که هرکسی حداقل یک‌بار معامله دارایی و سود و ضرر را تجربه کرده است.

زمانی که یک شرکت ازنظر عملکردی خوب ارزیابی می‌شود؛ افراد روی سهام آن سرمایه‌گذاری می‌کنند. زمانی هم که شرکت بد عمل کند؛ طبیعتاً سرمایه‌گذاران سهام خود را به فروش می‌رسانند. تا به اینجا ابهام و سؤالی نیست و سؤال زمانی پیش می‌آید که سهام یک شرکت به اوج خود رسیده است. در این حالت یک دوراهی به وجود می‌آید: فروش و نقد کردن سرمایه، نگه‌داشتن سهام تا قیمت بالاتر. نکته مهم اینجاست که اغلب افرادی که به این دوراهی برخورد می‌کنند نمی‌دانند و یا فراموش کرده‌اند که از سرمایه خود چه انتظاری دارند.

به این نمونه نگاه کنید:

اگر افراد در شرکت Toys R Us در دهه ۶۰ میلادی سرمایه‌گذاری می‌کردند؛ در دهه ۹۰ و اوج این شرکت؛ به سود قابل‌توجهی دست پیدا می‌کردند. در چنین موقعیتی سرمایه‌گذاران به چند دسته تقسیم شدند: برخی از آن‌ها در آن زمان سهام خود را فروختند و پول زیادی به جیب زدند. برخی دیگر از سرمایه‌گذاران این شرکت اعتقاد داشتند قیمت سهامشان از این هم بیشتر می‌شود. عده‌ای دیگر نمی‌توانستند تصمیم بگیرند با سرمایه‌گذاری خود چه کنند.

دسته‌ای که به سرمایه‌گذاری خود امیدوار بودند و افراد بلاتکلیف، بهای عدم فروش سهام خود را در اوایل دهه ۲۰۰۰ میلادی پرداختند؛ زمانی که سهام شرکت شروع به کاهش کرد. جالب اینجاست برخی از سرمایه‌گذاران تا ده سال دیگر هم امیدوارانه به سهام این شرکت دل بستند و در سال ۲۰۱۷ این شرکت به‌طورکلی ورشکست شد.

برای درک اهمیت انتخاب بهترین زمان برای فروش ارز دیجیتال نیازی نیست که حتماً یک معامله‌گر حرفه‌ای باشید. همه ما حس به چنگ آوردن یک فرصت را تجربه کرده‌ایم. اگر این حس را با د انش تکنیکال و تحقیقات دقیق‌ ترکیب کنیم، تقریباً در بازارهای مالی نیمی از راه را رفته‌ایم.

تعیین اهداف سرمایه‌گذاری برای انتخاب بهترین زمان فروش ارز دیجیتال

برای تعیین اهداف سرمایه‌گذاری ابتدا باید اهداف کلی خود را شناسایی کنیم و بدانیم که از سرمایه‌گذاری خود چه می‌خواهیم؟ برخی از افراد برای مدت طولانی وارد یک سرمایه‌گذاری می‌شوند و برخی دیگر فقط می‌خواهند مدت کمی در سرمایه‌گذاری درگیر باشند. دانستن اینکه کجا ایستاده‌اید به تصمیم‌گیری آسان‌تر و سریع‌تر کمک می‌کند.

نکته بعدی که باید تصمیم بگیرید این است که چه میزان سود کافی است؟ برای بسیاری از افرادی که دید بلندمدت به سرمایه خوددارند؛ تنها پس از اوج و ریزش‌های قیمتی زیاد تصمیم خود را تغییر خواهند داد. این افراد در هر کاهش قیمتی خرید می‌کنند و هر حبابی توجه آن‌ها را به خود جلب نمی‌کند. اگر شما از جمله این افراد نیستید؛ حتماً باید بدانید که چه مقدار سودی برای شما کافی است. به‌این‌ترتیب می‌توانید راحت‌تر برای خروج از یک موقعیت معاملاتی تصمیم بگیرید.

در این میان دو نکته باید در نظر گرفته شود: میزان سرمایه‌گذاری اولیه و مدت‌زمانی که برای دیدن ROI (بازده سرمایه‌گذاری) دارید.

فرض کنید یک بیت کوین در سال ۲۰۱۱ خریده‌اید. آن زمان قیمت بیت کوین ۱ دلار بود. دو ماه بعد قیمت بیت کوین به ۳۲ دلار می‌رسد. شما ۳۲۰۰ درصد سود خواهید داشت. میانگین بازدهی این سرمایه‌گذاری باورکردنی نیست اما با یک بررسی دقیق‌تر شما تنها ۳۰ دلار سود به دست آورده‌اید. معامله‌گران سود انتظاری معاملات بسیاری از این میزان سود راضی خواهند بود چراکه سرمایه چندانی وارد نکرده‌اند و خروج برایشان آسان است. اما آن‌هایی که میزان بیشتری بر روی بیت کوین سرمایه‌گذاری کرده‌اند؛ دو راه پیش رو دارند. خروج کامل از معامله و شروع یک سرمایه‌گذاری دیگر یا انتظار برای دست یافتن بیت کوین به قله‌های بالاتر.

هر چه میزان سرمایه‌گذاری بیشتر باشد تصمیم برای خروج سخت‌تر می‌شود. فرض کنید به‌جای یک واحد بیت کوین، هزار واحد بیت کوین خریده‌اید. درصد سود شما یکسان است اما اکنون بیش از ۳۰۰۰۰ دلار سود به دست آورده‌اید. در اینجا اگر قیمت حباب باشد و اقدام به فروش نکنید همه‌چیز را از دست خواهید داد. اما از طرفی هم اگر خیلی زود بفروشید و رشد قیمتی ادامه پیدا کند؛ دچار ضرر خواهید شد.

چه زمانی ارز دیجیتال را بفروشیم ؛ با حد ضرر آشنا شوید!

چه زمانی ارز دیجیتال را بفروشیم ؟ سؤال مهمی است اما اگر شما مجبور به فروش نباشید؛ چه؟ سرمایه‌گذاران باید همیشه برای تغییر جهت رخدادها آماده باشند و حد ضرر یکی از مهم‌ترین ابزاری است که در این رابطه به کمک شما خواهد آمد.

شما نمی‌دانید که بازار تا کجا بالا خواهد رفت اما می‌توانید زمانی که روند صعودی تغییر کرد به‌طور اتومات از ضرر بیشتر جلوگیری کنید و حد ضرر ابزاری است که دقیقاً در این زمان به کمک شما خواهد آمد.

حد ضرر ابزاری است که در اکثر صرافی‌های رمزارز وجود دارد. بازار معاملاتی نوبیتکس نیز از حد ضرر پشتیبانی می‎کند و شما می‌توانید با استفاده از این ابزار ریسک معاملات خود را کم کنید. زمانی که معامله رمزارز شما به میزان معینی در ضرر قرار می‌گیرد، این ابزار به به‌طور خودکار معامله را برای شما می‌بندد تا از ضرر بیش‌ از اندازه‌ای که تعیین کرده‌اید؛ جلوگیری شود. بد نیست بدانید که معامله‌گران اغلب بهتر می‌دانند که چه میزان ضرر در حد تحملشان است اما طبیعتاً کمتر کسی می‌داند چه مقدار سود راضی‌اش خواهد کرد و هیچ‌کسی نیست که از سود بیشتر استقبال نکند. بنابراین معامله‌گران می‌توانند با تعیین حد ضرر سرمایه‌گذاری خود را کنترل کنند. اگر مایلید تا درباره حد ضرر بیشتر بدانید می‌توانید به مقاله حد ضرر چیست و یا مقاله با مدیریت ریسک آشنا شوید ؛ مراجعه کنید.

معامله‌گران سود انتظاری معاملات باتجربه معمولاً حدود ۱% از سرمایه خود را حاضرند از دست بدهند بنابراین حد ضرر معاملات خود را طوری تعیین می‌کنند که بیش از یک درصد وارد ضرر نشوند. این مقدار ریسک شاید زیاد به نظر نرسد؛ اما اگر سرمایه شما یک‌میلیون دلار یا بیشتر باشد یک درصد آن‌هم میزان زیادی می‌شود. پس می‌توان گفت که بهترین زمان فروش ارز دیجیتال برای شما زمانی است که بیشتر از ۱ درصد دارایی خود را در معرض خطر قرار نداده‌اید.

البته اگر میزان سرمایه شما کمتر است و از دست دادن میزان بیشتری از سرمایه اولیه، مشکلی در زندگی روزمره شما به وجود نمی‌آورد؛ می‌توانید میزان ریسک خود را بیشتر کنید و حد ضررهای بزرگ‌تری برای معاملات خود در نظر بگیرید. این سود انتظاری معاملات مورد دست‌وپنجه نرم کردن با چارت و صرف زمان برای دنبال کردن قیمت را نیز برای شما کمتر خواهد کرد.

سخن پایانی

مهم نیست برای تفریح ترید می‌کنید یا ترید در رمزارزها یک شغل جدی برای شما محسوب می‌شود. چه زمانی ارز دیجیتال را بفروشیم سؤالی است که کمتر کسی می‌تواند همیشه به آن پاسخ درستی بدهد. مهم است که به انتخاب خود احترام بگذارید و احساس پشیمانی نکنید. باید درک کنید که کسب تجربه و این انتخاب‌ها درنهایت منجر به تصمیمات درست‌تری در آینده می‌شود. فراموش نکنید که قدم‌های آهسته‌تری بردارید و برای سرمایه خود برنامه و هدف داشته باشید. درنهایت تنها کسی که می‌تواند بهترین تصمیم را برای سرمایه شما بگیرد؛ خود شما هستید.

نرخ بازده چیست و ROR‌ چگونه محاسبه می شود؟ — به زبان ساده

«نرخ بازده» (Rate of Return) نشان‌دهنده سود یا ضرر خالص یک سرمایه‌گذاری در طی دوره معینی از زمان است. نرخ بازده به صورت درصدی از هزینه اولیه بیان می‌شود. در زمان محاسبه نرخ بازده، شما درصد تغییرات را از ابتدای دوره تا انتهای آن مشاهده خواهید کرد. نرخ بازدهی را می‌توان برای گستره متنوعی از دارایی‌ها مانند سهام، اوراق قرضه، املاک و حتی آثار هنری بکار برد. به صورت کلی، می‌توان ROR را برای هر دارایی که در نقطه‌ای از زمان خریداری شده و در زمان دیگری در آینده، نقدینگی بوجود آورده است، استفاده کرد.

نرخ بازده چیست؟

نرخ بازدهی نشان‌دهنده میزان سود یا زیان تعلق‌گرفته به یک سرمایه‌گذاری در طی دوره‌ای معین از زمان است. در واقع، نرخ بازدهی، میزان سود و ضرر را نسبت به سرمایه و هزینه اولیه انجام‌شده می‌سنجد. منفی بودن ROR نشان‌دهنده ضرر و مثبت بودن آن نشان‌دهنده سود است.

فرمول محاسبه ROR

نرخ بازدهی به صورت استاندارد و به شکل زیر محاسبه می‌شود.

• ارزش فعلی :ارزش فعلی سرمایه‌گذاری
• ارزش اصلی: ارزش سرمایه‌گذاری

مثال نرخ بازدهی

فرض کنید آقای «ط» دکه فروش خشکبار افتتاح کند. او برای افتتاح این دکه ۵۰ میلیون تومان سرمایه‌گذاری می‌کند و روزانه ۱ میلیون تومان فروش داشته باشد که سالانه معادل ۳۰۰ میلیون تومان است. در ساده‌ترین حالت، نرخ بازدهی سرمایه‌گذاری آقای ط در یکسال برابر ۶۰۰ درصد است. مورد بسیار مهمی که باید بخاطر داشته باشید این است که هرچه ریسک سرمایه‌گذاری بیشر باشد، سود آن بالاتر خواهد بود و برعکس.

برای مثال، سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه ریسک کمتری در مقایسه با سرمایه‌گذاری در رستوران دارد. پشتوانه اوراق قرضه، دولت است و پشتوانه سرمایه‌گذاری در رستوران الزاماً دارای اعتبار بیشتری نیست. به همین‌صورت، ریسک سرمایه‌گذاری در رستوران بسیار بالاتر است و برای جذب سرمایه‌گذار باید سود بیشتری را پیشنهاد دهد.

روش‌های جایگزین سنجش بازدهی

از دیگر روش های جایگزین سنجش بازدهی می‌توان به موارد زیر اشاره کرد.

• نرخ بازدهی داخلی
• بازدهی بدهی
• بازدهی دارایی
• بازدهی سرمایه‌گذاری
• بازدهی مبلغ سرمایه‌گذاری شده

اهمیت نرخ بازدهی

در دنیای واقعی، برای محاسبه بازده حقیقی حاصل از سرمایه‌گذاری، باید تورم و مالیات وضع شده، دوره زمانی سرمایه‌گذاری و هر میزان سرمایه اضافه شده در این دوره را در نظر بگیرید. اگر سرمایه‌گذاری خارجی باشد، نرخ تبدیل ارز نیز بر بازدهی آن تاثیرگذار خواهد بود.

چگونه نرخ بازده مورد انتظار را محاسبه کنیم؟

نرخ بازده بخش مهمی از نظریه مالی و عملیات تجاری به شمار می‌رود که شامل مدل‌های مهمی مانند مدل قیمت‌گذاری نوعی قرارداد اختیار معامله و نظریه سبد سرمایه‌گذاری مدرن است. ROR را می‌توان از طریق هر دو روش احتمال و بازده تجربی، محاسبه کرد. نرخ بازده انتظاری از ضرب نتایج محتمل با احتمال رخ دادن آن‌ها و سپس جمع این نتایج، بدست می‌آید. مجموع بدست آمده نشان‌دهنده ارزش انتظاری یک سرمایه‌گذاری بخصوص با در نظر داشتن بازده انتظاری آن در شرایط گوناگون است.

• «R»: بازده انتظاری در یک سناریو مشخص
• «P»: احتمال نشان‌دهنده کسب بازده در آن شرایط به شمار می‌رود.
• «n» :نیز نشان دهنده شرایط گوناگون است.
• «ER»: نشان‌دهنده بازده مورد انتظار است.

این توزیع احتمال می تواند پیوسته یا گسسته باشد. به متغیر گسسته تنها می‌توان مقادیر معینی را اختصاص داد. در صورتی‌که در توزیع پیوسته متغیر می‌تواند هر مقداری را درون بازه‌ای معین اختیار کند. نرخ بازده می‌تواند هر متغیر تصادفی حاوی مقادیری باتوجه به بازه داده شده باشد. تخمین بر پایه داده‌های تجربی است که تعیین نرخ بازده دقیق را با دشواری مواجه می‌کند.

مثال و محاسبات

در ادامه، برای درک بهتر مثالی مطرح شده است. برای مثال، سرمایه‌گذاری قصد سرمایه‌گذاری در دو دارایی را دارد. درصد کسب سود در سرمایه‌گذاری «الف» ۶ نتیجه محتمل و درصد کسب سود در سرمایه‌گذاری «ب» ۴ نتیجه محتمل را به همراه دارد.

$$0.075=(0.15)\times 0.35+(0.12)\times 0.25+(0.08) \times 0.15+(0.05)\times0.3+(-0.03)\times0.1+(-0.07)\times0.05
$$

• محاسبه نرخ بازدهی دارایی ب

با تحلیل نتایج، در می‌یابیم انتخاب سرمایه‌گذاری در دارایی ب ارجحیت دارد زیرا نرخ بازدهی آن در مقایسه با دارایی الف بیشتر است. بنابراین، سود بیشتری برای سرمایه‌گذار به همراه خواهد داشت.

سرمایه‌گذاری پورتفوی

پورتفوی یا سبد سرمایه‌گذاری از چندین سرمایه‌گذاری تشکیل شده است. فرض کنید یک سرمایه‌گذار از ۳ دارایی برای سرمایه‌گذاری استفاده کرده باشد.

انواع دارایی	وزن	نرخ بازدهی
دارایی اول	۰٫۱۵	۹٫۱٪
دارایی دوم	۰٫۳۰	۴٫۵٪
دارایی سوم	۰٫۴۵	۶٫۷٪

نرخ بازدهی پورتقوی به صورت زیر محاسبه می‌شود.

نقاط مثبت نرخ بازده مورد انتظار چه هستند؟

در ادامه، به تعدادی از نقاط مثبت نرخ بازده مورد انتظار اشاره شده است.

• نرخ بازده در پروژه‌های سرمایه‌گذاری امکان مقایسه بین میزان ریسک و بازده انتظاری را بوجود می‌آورد.
• سرمایه‌گذاران می‌توانند با استفاده از آن تخمین بزنند که با بکارگیری آن به چه میزان سود تقریبی دست پیدا می‌کنند.
• ROR امکان سرمایه‌گذاری بلندمدت را با امکان تخمین دستیابی به سود برای افراد و شرکت‌ها بوجود می‌آورد.

کاستی‌های نرخ بازدهی انتظاری چیست؟

باید در هنگام بکارگیری روش ROR، کاستی‌های زیر را مدنظر داشته باشید.

• در پروژه‌های سرمایه‌گذاری، فرایند نرخ بازده از سود حسابداری استفاده می‌‌کند و جریان نقدینگی را مد نظر قرار نمی‌دهد.
• با اینکه ارزش زمانی پول یک عنصر مهم در تصمیم‌گیری‌های پیرامون مخارج مالی به شمار می‌رود، در روش ROR نادیده گرفته می‌شود.
• ROR تنها به بازده انتظاری توجه می‌کند و مدت زمان پروژه سرمایه‌گذاری را مدنظر قرار نمی‌دهد.
• به علت امکان وقوع نوسانات اقتصادی یا بازاری ضمانتی مبنی بر دریافت بازده وجود ندارد. همچنین، محتمل است سرمایه‌گذار با ضرر مواجه شود.

مثال های بیشتر نرخ بازدهی

در ادامه، برای درک بهتر نرخ بازدهی، به مثال‌های بیشتری اشاره شده است.

مثال اول نرخ بازده

سرمایه‌گذاری، در سال ۱۳۹۷، ۱۰۰۰ سهم ۵ هزارتومانی را خریداری کرده است و یک‌سال بعد، در سال ۱۳۹۸، قصد داشته که آن‌ها را به قیمت ۱۰ هزار تومان بفروشد. نرخ بازده را برای سرمایه‌گذاری ۵ میلیون تومانی این سرمایه‌گذار، محاسبه کنید.

همان‌طور که می‌دانیم، محاسبه به صورت زیر انجام می‌شود.

100 × ( ارزش اصلی ÷ ( ارزش اصلی ــ ارزش فعلی )) = نرخ بازده

۱۰۰٪ = نرخ بازدهی

مثال دوم نرخ بازده

خانم «ج» در سال ۱۳۷۰، واحد مسکونی‌ را به قیمت ۱۰ میلیون تومان در حاشیه شهر تهران خریداری کرده بود. در گذر زمان، با احداث مراکز تجاری، ارزش منطقه مورد نظر از لحاظ اقتصادی افزایش پیدا کرد که منجر شد قیمت خانه خانم ج، بسیار زیاد شود. به دلیل تغییر شغل، خانم ج قصد داشت که در سال ۱۳۹۰، منزل خود را به فروش برساند. خانم ج، موفق شد قیمتی معادل ۷۵ میلیون تومان را برای فروش واحد مسکونی خود تعیین کند. نرخ بازده این سرمایه‌گذاری را محاسبه کنید.

با جایگذاری ارقام محاسبه به شکل زیر انجام خواهد شد.

100 × ( ارزش اصلی ÷ ( ارزش اصلی ــ ارزش فعلی )) = نرخ بازده

۶۵۰٪ = نرخ بازدهی

توجه داشته باشید که در این مثال، نرخ بازدهی تنها با در نظرگرفتن قیمت دارایی محاسبه شده و مواردی مانند نرخ تورم و میزان استهلاک، در نظر گرفته نشده‌اند.

معرفی فیلم آموزش تجزیه و تحلیل مالی طرح های امکان سنجی با COMFAR III

برای یادگیری تجزیه و تحلیل مالی در نرم‌افزار کامفار، می‌توانید به دوره آموزشی تدوین شده توسط «فرادرس» مراجعه کنید. این دوره ۴ ساعته در درس به مرور مهم‌ترین سرفصل‌ها می‌پردازد. دوره پیش‌رو برای دانشجویان مهندسی صنایع و مدیریت و سایر علاقه‌مندان به انجام تجزیه و تحلیل مالی، مناسب به شمار می‌رود. در درس اول، با نحوه نصب نرم‌افزار و مطالعات طرح‌های توجیهی آشنا می‌شوید. درس دوم به ورود داده‌ها در نرم‌افزار کامفار اختصاص یافته است. گزارش‌گیری و تحلیل گزارش‌های مالی اختصاص یافته است. در درس چهارم، تحلیل حساسیت و بررسی خطاها را می‌آموزید.

• برای مشاهده فیلم آموزشتجزیه و تحلیل مالی طرح های امکان سنجی با COMFAR III +اینجا کلیک کنید.

سخن پایانی

ROR یکی از معیارهای مهم سنجش بازدهی سرمایه‌گذاری بکارگیری نرخ‌های بازدهی است. ROR همچنین معیاری است که درآمد خالص یک شرکت را نسبت به میزان آن می‌سنجد و سوددهی آن‌را بررسی می‌کند. نرخ بازده مورد انتظار نیز یکی از مفاهیم بسیار کاربردی در مدیریت مالی به شمار می‌رود. این نرخ به بازده تخمین‌زده‌شده دریافتی پس از سپری‌شدن دوره‌ای معین از زمان، اشاره می‌کند.

اگر نرخ بازده سرمایه‌گذاری، مثبت باشد، سرمایه‌گذاری مناسب خواهد بود و انجام‌دادن آن همراه با سود است و برعکس. اگر نرخ بازده، منفی باشد، بهتر است سرمایه‌گذار از انجام آن صرف‌نظر کند. هرچه این نرخ بالاتر باشد، سرمایه‌گذاری با سود بیشتری همراه خواهد بود. یکی از موارد مهم این است که در هنگام بکارگیری نرخ بازده، ارزش زمانی پول را مدنظر قرار دهید. برای خریدهایی ساده، مانند خرید سهام، نیازی به محاسبه ارزش زمانی پول نخواهید داشت اما باید ارزش زمانی پول را برای دارایی‌هایی مانند املاک – با احتمال مستهلک شدن در گذر زمان – مدنظر قرار دهید.

اگر این مطلب برای شما مفید بوده است، آموزش‌ها و مطالب زیر نیز به شما پیشنهاد می‌شوند: