ارزش معاملات خرد چیست؟

ارزش معاملات خرد برای سرمایه گذاری در بورس و فراکاب چگونه در معاملات تاثیر می‌گذارد؟ –

اگر یکی از سهامداران بازار بورس تهران باشید، احتمالاً واژگانی همچون فراکاب یا ارزش معاملات خرد در بورس را شنیده‌اید. اما ممکن است به درستی از مفهوم آن‌ها اطلاع نداشته باشید. در واقع هر بازاری، یک سری اصطلاحات مختص به خود را دارد. این دو اصطلاح نیز منحصراً برای بازار بورس تهران هستند. به همین خاطر لازم است تا افرادی که در این بازار فعالیت دارند، با مفهوم آن‌ها آشنایی داشته باشند. چراکه اطلاع از آن‌ها می‌تواند بر شیوه تحلیل و روش‌های سرمایه گذاری در بورس شما نیز تأثیر بگذارد. این دو واژه، نماینده طیفی از مفاهیم بورس هستند که می‌توانند دید کلی و واضح‌تری نسبت به بورس را برای شما ایجاد کنند. پس اگر نسبت به مفاهیم نامبرده دغدغه دارید، با ما همراه شوید.

مفهوم فراکاب در بورس چیست؟

«فراکاب» عبارتی است که گاهاً در بورس تهران با آن روبه‌رو می‌شویم. برخی‌ها اعلام می‌کنند که خرید سهام فراکابی بهتر است. اما سهام فراکابی کدام‌ها هستند؟! برای پی بردن به پاسخ این سؤال، باید سرمایه گذاری در بورس را به عنوان یک فعالیت اصلی انتخاب کرده باشیم. در غیر این‌صورت، پی بردن به این مفهوم، نتیجه‌ای برای ما ندارد. فراکاب در واقع یک عبارت اختصاری است و به بازارهای متنوع موجود در بورس اشاره دارد. این بازارها شامل موارد زیر هستند:

هرکدام از بازارهای نامبرده، فعالیت و معاملات مختص به خود را دارند. برای مثال، بازارهای بورس و فرابورس روی معامله سهام شرکت‌ها و اوراق بهادار متمرکز هستند. شرکت‌هایی که در فرابورس حضور دارند، می‌توانند با اخذ مجوزهای لازم از سازمان بورس کشور به بازار بورس بپیوندند. اما به صورت‌ کلی، سهام و اطلاعات این دو بازار باهم در حساب کاربری مشتریان بورس قابل مشاهده هستند. در بازار بورس کالا نیز تمرکز روی معاملات کالای مختلف است. از جمله کالاهای مورد معامله در بورس کالا می‌توان محصولات معدنی، فرآورده‌های پتروشیمی، فلزات اساسی، محصولات کشاورزی و البته اوراق مشتقه را نام برد. بورس انرژی نیز در عمل شبیه به بورس کالا عمل می‌کند، اما تمرکز آن روی فرآورده‌های نفتی و حامل‌های انرژی قرار دارد. حالا اگر شما عبارت اول این چهار بازار را در کنار هم بگذارید، واژه «فراکاب» ایجاد خواهد شد!

بیشتر بخوانید انتشار تصویر لخت محمدرضا گلزار جنجال به پا کرد! + سرنوشت آقای سوپراستار چه خواهد شد؟ / عکس

منظور از سهم فراکابی چیست؟

در رابطه با فراکاب باید اعلام کنیم، معمولاً وجهی که بابت کارمزد دریافت می‌شود، با درصدهای مشخصی بین کارگزاری شرکت بورس، سازمان بورس و مالیات دولتی تقسیم می‌شود. قسمتی از این کارمزد نیز با درآمدهای شرکت بورس مرتبط است. با توجه به این‌که کارمزد هم از خریدار و هم از فروشنده دریافت می‌شود، پس تا زمانی که حجم معاملات بالا باشد، این شرکت‌ها درآمد بهتری خواهند داشت. به همین خاطر است که عده‌ای عقیده دارند که سهام شرکت‌ها در درازمدت سود خوبی را به سهامداران خواهد داد. برای این که ارزش شرکت‌های بورسی بررسی شود، از شاخص کل استفاده می‌شود. فرمول شاخص کل به گونه‌ای است که نسبت به تغییرات ارزش کل بازار حساس است. ارزش بازار، حاصل‌ضرب تعداد کل سهام هر شرکت در ارزش روز آن شرکت است.

با توجه به این که در محاسبه شاخص کل، مجموع ارزش شرکت‌ها محاسبه می‌شود، همچنین مجموعه‌ای از آن‌ها در نظر گرفته می‌شود. پس شرکت‌هایی که ارزش بالاتری دارند می‌توانند تاثیر بیشتری روی شاخص کل داشته باشند. در واقع اگر در بازارهای بورس حجم معاملات افزایش پیدا کند، این به نفع افرادی خواهد بود که سهام فراکابی دارند. چون با توجه به دریافت کارمزد از هر معامله، افراد سود بیشتری دریافت خواهند کرد. اما خرید سهام مناسب فراکابی باید با دقت انجام شود. به همین خاطر باید تحلیل تکنیکال و فاندامنتال را فرا بگیرید. وب سایت «دلفین وست» بهترین بستر برای ارائه آموزش‌های بورسی در سطح کشور است.

مفهوم «ارزش معاملات خرد» در بورس چیست؟

«ارزش معاملات خرد» به مجموع ارزش کل معاملات انجام شده روی سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اشاره دارد. در واقع با توجه به این که ارزش معاملات نشان ‌دهنده‌ی حجم نقدینگی در بازار است، بررسی این مفهوم به ما کمک می‌کند تا زمان مناسب برای خرید و فروش سهام را تشخیص دهیم. در واقع، افزایش ارزش کل معاملات بازار نشان از ورود نقدینگی است که می‌تواند نشان از روند مثبت بازار باشد. کاهش ارزش معاملات بازار نیز می‌تواند نشان دهنده‌ی زمان نامناسب برای سرمایه‌گذاری باشد. برای محاسبه ارزش معاملات خرد، لازم است تا تعداد کل معاملات در حجم معاملات کل ضرب شود. البته طبیعتاً انجام این کار از عهده‌ی تریدرهای خرد بازار خارج است. به همین خاطر تریدرها و تحلیل‌گران برای بدست آوردن ارزش معاملات خرد بازار، به وبسایت دیده بان بازار مراجعه می‌نمایند. همچنین عمل «تابلوخوانی» نیز می‌تواند اطلاعات لازم در این باره‌ را با یک جمع و تفریق ساده در اختیار افراد قرار دهد.

البته گاهی معاملات بسیار بزرگی در بازار بورس اتفاق می‌اُفتد که به آن «معامله بلوکی» گفته می‌شود. این معاملات، خارج از ساعت معامله و با حجم بیشتر از حجم مجاز بازار انجام می‌شوند. این مفهوم در برابر معاملات خرد قرار دارد. حالا اگر معاملات بزرگ بلوکی را از ارزش کل معاملات روزانه کم کنیم، ارزش معاملات خرد مشخص خواهد شد.

چرا پی بردن به ارزش معاملات خرد برای سرمایه گذاری در بورس اهمیت دارد؟

معمولاً معامله‌گران در هنگام ترید کردن برای کسب سود از این بازار به نوسان‌گیری می‌پردازند. آن‌گاه برای تشخیص سهام مناسب جهت خرید و فروش از روش‌های تحلیلی کمک می‌گیرند. تحلیل در این بازارها به دو شکل تکنیکال و فاندامنتال انجام می‌شود. پی بردن به ارزش معاملات خرد برای سرمایه گذاری در بورس بخشی از این تحلیل‌ها است. به این معنی که می‌تواند در تشخیص سهام مستعد رشد به معامله‌گران کمک کند. بنابراین اگر شما قصد دارید تا در این بازار به‌صورت حرفه‌ای و مستمر فعالیت کنید، پی بردن به مفاهیم عمقی بورس مانند فراکاب و ارزش معاملات خرد برای شما ضروری است. اما باید به این نکته اشاره کنیم که صرفاً شناخت این مفاهیم به ما کمک چندانی نمی‌کند. بلکه باید یاد بگیریم از آن‌ها در جهت انجام معاملات سودبخش استفاده کنیم. برای این مهم باید تحت آموزش بورس قرار بگیرید.

شما می‌توانید آموزش بورس خود را با شرکت در دوره‌های مقدماتی بورس دلفین وست آغاز کنید. سپس با شرکت در دوره‌های حرفه‌ای‌تر مانند آموزش تحلیل تکنیکال، روانشناسی بازار و… دانش مالی خود را ارتقا دهید. هرچقدر بهتر بتوانید مفهوم بورس و اتفاقات آن را درک کنید، بهتر می‌توانید به ارزش حقیقی سهام آن پی ببرید. با شناخت ارزش ذاتی سهام، می‌توانید در برنامه‌ریزی‌های درازمدت خود نیز به سوددهی کلان برسید.

ضرورت یادگیری مفاهیم بورس برای تضمین موفقیت در انجام معاملات بورسی

اگر تصمیم گرفته‌اید به یکی از افراد موفق در بورس تهران تبدیل شده و سرمایه خود را از طریق سرمایه گذاری در بورس افزایش دهید، پی بردن به مفاهیم و اصطلاحات این بازار برای شما ضروری است. در این مطلب دو اصطلاح کلی «فراکاب» و «ارزش معاملات خرد» را برای شما روشن ساختیم. اصطلاحات بسیار بیشتری هم وجود دارند که برای فعالیت حرفه‌ای در بورس به آن‌ها نیاز خواهید داشت. خوشبختانه در دوره‌های آموزش بورس، این مفاهیم به‌صورت دقیق معرفی شده‌اند. همچنین چگونگی استفاده از آن‌ها نیز اهمیت دوچندانی برای تریدرها خواهد داشت. بنابراین به شما توصیه می‌کنیم که همین حالا با شرکت در دوره‌های آموزش بورس دلفین وست، این اصطلاحات را فرابگیرید.

۱۴ اصطلاحات بورسی مهم و کاربردی که باید بدانید!

بورس تنها یک بازار نیست، بلکه نمادی از یک علم بزرگ به نام اقتصاد است. شما هرچقدر هم که ازنظر آکادمیک در اقتصاد قوی باشید و بدانید که مفاهیم اصلی آنچه معنایی دارند درنهایت عیار اصلی سنجش دانش شما بورس خواهد بود. بورس جایی است که به‌صورت عملی می‌توانید علم خودتان از اقتصاد و بازارهای سرمایه‌ای را آزمایش کنید. پس نمی‌شود انتظار داشت که در این آزمایشگاه بزرگ و خطرناک اقتصاد بدون دانستن اصطلاحات بورس موفق شد.

به‌طورکلی هر علم و هر فنی برای خود اصطلاحاتی دارد. این اصطلاحات بیشتر برای ساده‌تر کردن مکالمه و راحت‌تر کردن انتقال پیام استفاده می‌شود. بورس به‌عنوان یک زمینه تخصصی نیز از این داستان مستثنا نیست. اتفاقاً بورس محلی است که اصطلاحات فنی و تخصصی در آن می‌توانند تأثیرگذار باشند. ازاین‌رو لازم است که اصطلاحات بورس را یاد بگیریم و کم‌کم از آن‌ها استفاده کنیم.

بسیاری از مفاهیم در آموزش‌ها، معامله گری ها، سرمایه‌گذاری و از همه مهم‌تر در اخبار مربوط به بازار سرمایه‌بر اساس همین اصطلاحات بورس بیان می‌شود. پس شما باید این اصطلاحات را به‌خوبی بدانید و از آن‌ها در این زمینه تخصصی استفاده کنید. ما در ادامه سعی می‌کنیم مهم‌ترین اصطلاحات بورس را کاربری زیادی هم دارند معرفی کنیم و توضیحی هم برای آن داشته باشیم.

شاخص کل از مهم‌ترین اصطلاحات بورس

شاخص کل یک تب‌سنج برای بازار محسوب می‌شود. شما زمانی می‌توانید در بازار سرمایه‌ای مانند بورس موفق باشید که بتوانید روند کلی آن را درک کنید. شاخص بورس به شما نشان می‌دهد که این روند در چه سمتی قرار دارد.
توجه داشته باشید که صعودی یا نزولی بودن شاخص کل نشان‌دهنده این نیست که تمامی سهم‌ها صعودی یا نزولی هستند، بلکه بیشتر این موضوع را نشان می‌دهد که رفتار سهامداران عمده و بزرگ در بازار به چه صورت است. بزرگان دنیای بورس بر اساس همین شاخص می‌توانند میزان ورود و خروج پول به بازار را تخمین بزنند و بر اساس پیگیری رد پای این پول‌ها تصمیم بگیرند که حرکت بعدی آن‌ها در بورس چه باشد.

تحلیل تکنیکال و بنیادی

از مهم‌ترین اصطلاحات بورس را می‌توان مربوط به تحلیل تکنیکال و بنیادی دانست. بسیاری از شما با این مفاهیم سروکار دارید و به‌نوعی غیرحرفه‌ای‌ترین فرد در بازار سرمایه نیز می‌داند تحلیل تکنیکال و بنیادی چیست؛ اما مسئله این است که این دانش برای بسیاری از کاربران و معامله گران سطحی است. آن‌ها تصور می‌کنند که تحلیل تکنیکال یعنی استفاده از اندیکاتورها و شاخص‌های مختلف بورسی و به‌نوعی معتقدند تنها باید نمودار و چارت را جراحی کرد. این افراد همچنین معتقد هستند که تحلیل تکنیکال می‌تواند بهترین نقاط ورود و خروج را به ما نشان بدهد؛ اما یک سؤال می‌تواند تمامی این تصورات را به هم بزند.

اگر تحلیل تکنیکال و دانش استفاده از آن بر اساس این تعریف می‌توانست تا این اندازه مفید و کارآمد باشد، پس چرا همه در این بازار موفق نیستند؟ تمام آموزش‌ها از صفرتا صد این نوع تحلیل به‌صورت رایگان در سطح اینترنت وجود دارد، اگر قرار بود استفاده از چند اندیکاتور و شاخص و … شمارا موفق می‌کرد امروز بازنده کمتری در بازار سرمایه‌ای داشتیم. آیا این ناشی از عدم توانایی تحلیل تکنیکال است؟ خیر. این موضوع ناشی از عدم فهم درست از مفهوم تکنیکال است.

تکنیکال به معنی پیش بینی آینده نیست. تکنیکال یعنی شما روند سهم از گذشته تا امروز را موردبررسی ارزش معاملات خرد چیست؟ قرار دهید و بر اساس اتفاقات مختلف سعی کنید شخصیت این سهم را بشناسید. تحلیل تکنیکال یعنی یک نوع روانشناسی سهم.

اما تحلیل بنیادی که کمتر کسی سراغ آن می‌رود نیز معنای دیگری برای خود دارد. بر اساس تعریف اقتصادی، تحلیل بنیادی تحلیلی است که سعی می‌کند چشم‌انداز بلندتری به بازار سرمایه داشته باشد و روند بازار را به‌صورت کلی‌تر و اساسی‌تر نگاه کند. مسلماً برای این کار نیاز به تجربه و دانش بالا مانند دانش حسابداری و اقتصاد است.

پرتفوی یکی دیگر از اصطلاحات بورس

از اصطلاحات بورس که بسیار هم پرکاربرد است می‌توانیم به پرتفوی اشاره‌کنیم. این اصطلاح به معنی سبد سهام است. درواقع این اصطلاح بر این اساس پایه‌گذاری شده است که شما بتوانید سبد سهام متنوعی تشکیل بدهید. پرتفوی یک کلمه فرانسوی به معنی کیف پول چرم است. آیا شما در کیف پول خودتان از یک نوع اسکناس استفاده می‌کنید؟ سبد سهام نیز درست چیزی شبیه به این معنی و مفهوم را دارد. شما باید بتوانید بر اساس استراتژی خودتان سبدی متنوع را تشکیل دهید. البته در این مسیر نیاز به دانش و تجربه و البته شناخت بالا از بازار دارید.

یکی از جالب‌ترین اصطلاحات بورس را می‌توان معنی همت در بورس بدانیم. همت در بورس یعنی چه؟ اصطلاح همت در بورس درواقع نه علمی و نه عملی است. این اصطلاح یک نوع مخفف است. همت مخفف هزار میلیارد تومان است. ازآنجایی‌که بازار بورس معاملات گسترده انجام می‌گیرد و معمولاً ارزش معاملات هزار میلیارد تومان را هم رد می‌کند عملاً از همت استفاده می‌کنیم. مثلاً به‌جای این‌که بگوییم ارزش بازار فلان سهم ۲۰ هزار میلیارد تومان است می‌گوییم ارزش بازار فلان سهم ۲۰ همت است! راحت‌تر بیان نمی‌شود؟ همت را به خاطر داشته باشید.

اگر میخواهید بدانید اصطلاح گین در بورس چیست این مقاله به شما کمک خواهد کرد.

اصطلاحات تابلو بورس

اصطلاحات تابلو بورس را شاید بتوانیم مهم‌ترین و پر چالش ترین اصطلاحات بورس بدانیم. برخی از این اصطلاحات عبارت‌اند از:

دامنه نوسان: بر اساس قانون بورس ایران نمادهای سهم روزانه نمی‌توانند بیش از درصد مشخصی تغییر قیمت داشته باشند. این کار برای حفظ امنیت سرمایه سهامداران خرد است. بر اساس آخرین قانون دامنه نوسان غالب سهم‌ها +۵ تا -۵ است. این دامنه برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری + ۱۰ تا منفی ده در نظر گرفته‌شده است.

صف خرید – صف فروش: زمانی که در بازار تقاضا بسیار زیاد باشد و عملاً فروشنده‌ای حاضر نباشد در آن دامنه نوسان برگه سهم خود را برای فروش عرضه کند، صف خرید تشکیل می‌شود. زمانی هم که عرضه در بازار زیاد باشد و خریداری دراین‌بین وجود نداشته باشد عملاً صف فروش تشکیل می‌شود.

آخرین قیمت: بازار بورس ایران تا ساعت ۱۲ و نیم در روزهای کاری فعالیت خود را انجام می‌دهد. قیمت آخرین معامله‌ای که ثبت می‌شود را آخرین قیمت می‌گویند.

حجم‌مبنا: برای این‌که قیمت سهم راحت جابه‌جا نشود و چند فروشنده یا خریدار بزرگ نتوانند به‌سادگی قیمت سهم را دست‌کاری کنند، حجم‌مبنا تعریف می‌شود. حجم‌مبنا در هر قیمتی که پر شود نشان می‌دهد که این قیمت مورد تائید بسیاری از سهامداران است و این قیمت را به‌عنوان قیمت پایانی (صفرتابلوی فردا) معرفی می‌کند.

قیمت صفر تابلو فردا: آخرین قیمت هیچ‌گاه به‌عنوان مبنای تابلو فردا استفاده نمی‌شود. زمانی که حجم‌مبنا بر روی قیمتی سرریز شود عملاً آن قیمت را قیمت پایانی و قیمت صفر تابلو فردا می‌نامند.
EPS: ای پی اس مقدار سود پیش‌بینی‌شده برای دوره مالی است. این مقدار ممکن است تغییر کند. اگر تغییر ای پی اس بیش از ده درصد باشد نماد بسته می‌شود تا سهامداران از این تغییر مطلع شوند. توجه کنید ای پی اس می‌تواند نشان دهد یک نماد یا شرکت تا چه اندازه می‌تواند سود ساز باشد.

NAV، یکی دیگر از اصطلاحات بورس

از اصطلاحات بورس که بسیار هم اهمیت دارد NAV یا ارزش خالص دارایی است. نام دیگر این مفهوم را ارزش ذاتی گذاشته‌اند. وارن بافت معتقد است که ارزش ذاتی مانند راهبر یک سهم است درنهایت قیمت سهم را به سمت خود می‌کشد. توجه داشته باشید که ارزش ذاتی با مفهوم قیمت متفاوت است.
قیمت بر اساس عرضه و تقاضا در بازار تعیین می‌شود حال این‌که ارزش ذاتی به فاکتورهای بسیاری ازجمله صورت‌های مالی، دارایی‌ها و هزاران چیز دیگر وابسته است.

می‌توانیم از پرکاربردترین اصطلاحات بورس را عرضه اولیه بدانیم که حتی کسانی هم که در بورس حضور ندارند درگیر کرده است. عرضه اولیه درواقع اولین حضور یک نماد یا شرکت در بازار بورس یا فرابورس است. در این عرضه درصد مشخصی از این شرکت به فروش گذاشته می‌شود و خریداران با ثبت درخواست خرید و سفارش گذاری تعدادی از این برگه سهام را خریداری می‌کنند. توجه داشته باشید که سرمایه جذب‌شده در عرضه اولیه متعلق به شرکت مذکور است اما در بازار ثانویه و خریدوفروش برگه سهام دیگر سرمایه‌ای سمت شرکت مذکور نمی‌رود.

سؤالات متداول

۱- چند مورد از اصطلاحات بورس وجود دارد؟
شاید هزاران اصطلاحات بورس را بتوان پیدا کرد. کتاب‌های مختلفی در این زمینه وجود دارد.

۲- کاربرد اصطلاحات بورس چیست؟
این اصطلاحات به شما اجازه می‌دهد که مفاهیم را سریع درک کنید و منظور خودتان را ارزش معاملات خرد چیست؟ نیز سریع به دیگران منتقل کنید.

۳- آیا لازم است اصطلاحات بورس را یاد بگیریم؟
سعی کنید از این اصطلاحات استفاده کنید. به‌هرحال در بازار برای هر کلمه یا اصطلاح زیرنویس قرار نداده‌اند و اگر شما این کلمات را نتوانید به‌درستی بفهمید شاید درجایی متضرر شوید.
توصیه میکنم در ادامه مقاله لیست شرکت های فرابورس ، فیبوناچی در بورس و انتقال دیتای بورس ایران به متاتریدر را مطالعه نمایید تا اطلاعات بیشتری کسب کنید.

سود ۲۰۰ درصدی بورس در ۹۸ / شکل‌گیری موج مثبت در بازار نشان چیست؟

دنیای اقتصاد نوشت: رکوردها در بورس اوراق بهادار تهران با ورود مستمر و بی‌امان پول‌های جدید یکی پس از دیگری شکسته می‌شوند. روز گذشته نرخ کل بازدهی بورس تهران در پی جهش ۸/ ۲ درصدی شاخص کل از ۲۰۰ درصد گذشت. شکل‌گیری موج مثبت در بازار جهانی پس از سقوط هفته قبل یکی از عوامل جذب تقاضا در سهام وابسته و جهش شاخص در معاملات دیروز به شمار می‌رود.

در این میان، تداوم نااطمینانی‌ها در پی چالش فراگیر شیوع ویروس کرونا و تهدید تجارت خارجی کشور با همسایگان و همچنین ریسک اعمال فشارهای بیشتر پس از رفتن ایران به لیست سیاه نهاد بین‌المللی مبارزه با پولشویی، در مجموع آحاد جامعه را به سمت حفظ ارزش دارایی خرد خود، به خصوص از طریق خرید سهام، سوق داده است. نرخ دلار در کانال ۱۵ هزار تومانی هم نقش اثرگذاری در تصمیم‌گیری فعالان بورسی داشت و در واقع، فضای روانی مساعدی برای تداوم خرید سهام در سقف مجاز روزانه را فراهم کرد.

مختصات بورس در قله جدید

برآیند تحرکات فعالان بورسی در جریان دادوستدهای دیروز در ارزش ۴۵۸۰ میلیارد تومانی معاملات خرد نمایان شد. ‎این میزان جابه‌جایی در حالی صورت گرفت که بیش از ۱۶۰۰ میلیارد تومان پول در پشت صف ۱۶۷ نماد معاملاتی ماند و امکان خرید سهم را نیافت. همچنین حضور گسترده معامله‌گران کوچک‌مقیاس در معاملات روز سه‌شنبه و تغییر مالکیت سهام نشان داد که همچنان پول‌های جدید مشتاقانه در حال ورود به بازار سهام است. معامله‌گران حقیقی طی روز گذشته ۶۰۰ میلیارد تومان از سهام بورسی را به پرتفوی خود اضافه کردند تا کل جریان تغییر مالکیت در سطح معاملات خرد طی ۸ روز کاری اسفندماه به عدد قابل توجه ۲۵۰۰ میلیارد تومان برسد.

به این ترتیب، شاخص کل بورس در سومین رشد متوالی خود طی هفته جاری، 8/ 2 درصد افزایش یافت و به سطح بی‌سابقه 544 هزار واحد رسید. این میزان بازدهی حاصل افزایش قیمت در سهام 256 بنگاه بورسی (از 310 نماد فعال) بود. نماگر اصلی سهام با این رشد بازدهی خود را از ابتدای سال به رقم خیره‌کننده 205 درصد رساند. ضمن اینکه شاخص هم‌وزن هم با ارتقای 3/ 2 درصدی دیروز، به بازدهی 455 درصدی از ابتدای سال دست یافت.

شباهت‌ها و تفاوت‌های بورس در دوره‌های رونق

دستیابی به بازدهی 205 درصدی برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران طی سال جاری در حالی میسر شده که هنوز دو هفته کاری دیگر تا پایان سال باقی مانده است. واقعیت این است که در هیچ کدام از سال‌های فعالیت بورس اوراق بهادار تهران چنین میزانی از رشد سابقه نداشته است. در واقع، مقایسه این میزان رشد با دوره‌های قبلی حکایت از اختلاف شدید بازدهی بورس در سال جاری دارد. به‌طور کلی بورس تهران طی سه دوره توانسته بازدهی بیش از 100 درصدی را تجربه کند. اولین بار در سال 82 که همواره از آن به‌عنوان یکی از سال‌های طلایی بازار سهام یاد می‌شود، رشد 125 درصدی را تجربه کرده است. پس از آن، شاخص کل بورس در پی جهش تورمی ابتدای دهه 90 و رشد 108 درصدی شاخص کل در سال 92 بود که بازدهی چشمگیری را رقم زد.

چنان که ملاحظه می‌شود، بازدهی بورس طی سال جاری همچنان قابل مقایسه با رونق ادوار پیش رونق نیست. البته الگوهای مشابهی در ایجاد این رونق‌ها دخیل بوده‌اند که مهم‌ترین آن را باید در فعال شدن گسل‌های تورمی در کل اقتصاد کشور، جهش نرخ ارز و نحوه تاثیرگذاری آن بر ارزش سهام جست‌وجو کرد. در واقع، سایر محرک‌ها نظیر قیمت‌های جهانی تحولات هر صنعت را باید در سایه این متغیر ارزش معاملات خرد چیست؟ کلان در نظر گرفت. به بیان دیگر، فصل مشترک رونق‌های بیش از 100 درصدی (با وجود تفاوت‌های جدی در ساختار بازار سرمایه طی این دو دهه) حاصل تورم بوده و به تعبیر اقتصاددانان، نوعی رونق اسمی حاصل از خلق نقدینگی بوده است. اما بازار سهام طی دو دهه اخیر به واسطه عرضه سهام شرکت‌های جدید بسیار بزرگ‌تر از دو دهه قبل شده و ضمنا ضریب نفوذ آن به ویژه در دهه 90 و با صدور کدهای بورسی برخط گسترش قابل توجهی در بین آحاد جامعه پیدا کرده است.

با وجود شباهت‌های یادشده همچنان شاهد اختلاف شدید بازدهی در سال جاری نسبت به دوره‌های قبل هستیم. به نظر می‌رسد بخشی از این تفاوت را بتوان با افزایش ضریب نفوذ بازار سرمایه در بین آحاد اقتصادی جامعه توضیح داد. رصد کدهای معاملاتی و هجوم فزاینده مردم به سمت کارگزاری‌ها برای دریافت کد بورسی و افزایش شدید نسبت ارزش معاملات سهام به کل نقدینگی به خوبی از ارتقای ضریب نفوذ بازار سهام خبر می‌دهد. اما به نظر نمی‌رسد این تغییرات بتواند «عامل» اصلی چنین حدی از اختلاف سطح بازدهی و رشد «قیمت» باشد. در واقع، قیمت‌ها حاصل ذهنیت فعالان بازارها هستند و لزوما از تعداد مشارکت‌کنندگان تبعیت نمی‌کنند. به همین دلیل به نظر می‌رسد تحقق چنین رشد بی‌سابقه‌ای در بورس را باید به‌طور مشخص به فرآیند شکل‌گیری انتظارات و تشدید عدم قطعیت‌های اقتصادی طی سال جاری نسبت داد.

حفره‌های خالی در آینده

به‌طور خلاصه بازدهی بورس را می‌توان برآیندی از نرخ رشد نقدینگی و همچنین ارتقای سطح تولیدات واقعی دانست. اگر این دو متغیر را از منظر کلان رصد کنیم، طی دوره‌های رونق شاهد تحول چشم‌گیری نیستیم. در واقع، نرخ رشد نقدینگی طی دوره‌های رونق از میانگین 25‌درصد انحراف چندان معناداری نداشته و نرخ رشد اقتصادی هم حول میانگین 3 درصد نوسان داشته است. به بیان دیگر، در سرعت تغییر رشد پول طی سال جاری با دوره‌های قبل تفاوت خیلی زیادی دیده نمی‌شود. ضمن اینکه اگر میزان رشد تولید طی سال جاری (با سقوط 8 درصدی در 8 ماه نخست) را نسبت به دوره‌های قبل در نظر بگیریم، طبعا باید انتظار رشد کمتری در قیمت سهام داشت. اما واقعیت این است که قیمت‌ها به نحو غیرقابل‌مقایسه‌ای در این دوره افزایش یافته‌اند. به‌نظر می‌رسد این افزایش چشمگیر عمدتا حاصل تغییر ساختار انتظارات آحاد اقتصادی جامعه است.

به بیان دیگر، متغیرهایی چون افزایش نقدینگی و ضریب نفوذ بازار سرمایه یا تحولات بازار جهانی در توضیح این اختلاف بازدهی چندان موفق نیستند و به همین دلیل باید مقوله تحول در ساختار انتظارات فعالان اقتصادی را به‌عنوان عاملی در جهت جهش بی‌سابقه شاخص سهام تلقی کرد. واقعیت این است که ساختار انتظارات با پدیده عدم قطعیت رابطه بسیار نزدیکی دارد و بنابراین طبیعی است که با تشدید عدم قطعیت‌های حاکم بر اقتصاد کشور، فرآیند ارزشیابی سهام نیز تغییر کند. تلاقی نارضایتی‌های اجتماعی طی یکی دو سال اخیر با سیاست‌های نادرست ارزی و تجاری، تحریم‌ها و اعمال فشارهای فزاینده خارجی بر اقتصاد، کاهش جدی سطح تجارت خارجی، افت قیمت‌های نفت و بالا رفتن احتمال کسری بودجه دولت و نهایتا چشم‌انداز نگران‌کننده کاهش ارزش پول کشور دست به دست هم داده‌اند تا ساختاری از انتظارات را برای آحاد اقتصادی شکل دهند که نتیجه آن در هجوم رو به گسترش مردم به سمت تالار سهام و صعود بی‌وقفه قیمت‌ها آشکار شده است. در این میان، نمی‌توان نقش سرکوب مالی از طریق تثبیت نرخ بهره و ایجاد شرایط برای عرضه ارزان پول (با نرخ بهره واقعی منفی 20 درصد) به رشد اسمی قیمت‌های سهام دامن زده است.

جابه‌جایی طیفی نقش بازیگران

«دنیای اقتصاد» روز گذشته در گزارشی با عنوان «بهمن پرقدرت صندوق‌های سهامی» عملکرد ماهانه صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازار سهام را بررسی کرد و نشان داد که سرمایه‌گذاری از کانال دوم تا چه اندازه از متوسط بازار پیش افتاده است. بر اساس داده‌های این گزارش، حدود نیمی از صندوق‌های فعال در سهام بازدهی بیشتری از شاخص کل را طی ماه بهمن ثبت کرده‌اند. می‌دانیم که سهم‌های کالایی نقش پررنگی در روند شاخص کل دارند و بنابراین، کسب بازدهی بیش از شاخص کل به معنای تخصیص بخش بیشتری از پرتفو به سهام غیرکالایی است. در واقع کسب بازدهی بیشتر از شاخص کل در بین صندوق‌های سهام نشان‌دهنده جابه‌جایی محسوس پرتفو از سهام بزرگ به کوچک است. این در حالی است که معمولا فعالان حقوقی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری فعال در بازارهای سرمایه را به‌عنوان سرمایه‌گذارانی با دید اقتصادی بلندمدت می‌شناسند. به بیان دیگر، تصور رایج این است که این طیف از معامله‌گران غالبا رفتار حرفه‌ای‌تری از خود نشان می‌دهند و با تکیه بر معیارهای کلاسیک ارزشیابی همچون قیمت به درآمد و «سهام» بزرگ با شناوری بالا (که عمدتا هم جزو سهام کالایی هستند) سرمایه‌گذاری می‌کنند. به همین دلیل این انتظار وجود دارد که میزان کسب بازدهی از سوی فعالان حقوقی مثل صندوق‌های سرمایه‌گذاری با روند شاخص کل همگنی بیشتری دارد. اما آمارها نشان می‌دهد که سهامداران عمده هم با تغییر ذهنیت حاکم بر سهام و تمرکز خاص بر متغیرهای غیرکلاسیکی چون افزایش سرمایه و تجدید ارزیابی دارایی‌ها همراه شده‌اند.

طعم جهانی رشد غول‌های کالایی

یکی از ویژگی‌های بارز معاملات دیروز افزایش محسوس تقاضا برای سهام شرکت‌های بزرگ بود. در این روز، شاخص کل به لطف رشد قیمت در سهام غول‌های کالایی با سرعت بیشتری پیشروی کرد. این اختلاف رشد را می‌توان ناشی از بهبود نسبی تقاضا در سهام تولیدکنندگان کالایی بورس تهران دانست که در پی شکل‌گیری موج مثبت در بازار جهانی با استقبال فعالان بازار مواجه شدند. دیروز حدود 19 درصد از کل جریان ارزش معاملات در سهام شرکت‌های پتروشیمی و فلزات اساسی به‌عنوان دو صنعت بزرگ و کامودیتی‌محور بازار دست به دست شد و غول‌هایی همچون «فارس» و «فولاد» و «فملی» به‌عنوان بزرگ‌ترین شرکت‌های بورسی در صدر فهرست نمادهای اثرگذار بر شاخص کل قرار گرفتند. این اتفاق در حالی افتاد که بازار جهانی طی روز گذشته شرایط متعادل و مثبتی را تجربه می‌کرد.

تبعات نگران‌کننده انتشار ویروس کرونا و کاهش سطح فعالیت‌های اقتصادی خاصه در اقتصاد چین و آمریکا بانک‌های مرکزی را به منظور اتخاذ سیاست‌های حمایتی پولی تحت فشار قرار داده است. در همین راستا، ترامپ طی سخنانی از فدرال رزرو خواست تا نرخ بهره دلار را برای حمایت از اقتصاد این کشور کاهش دهد. ابزارهای پیش‌بینی هم احتمال کاهش نیم درصدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ماه مارس را 100 درصد می‌دانند. در چین و ژاپن هم اقدامات حمایتی بانک‌های مرکزی بودیم. دوشنبه اخیر، در ابتدای هفته جدید میلادی، بانک مرکزی ژاپن میزان قابل توجهی پول به اقتصاد این کشور تزریق کرد تا ضمن رفع نگرانی‌ها شرایط را بهبود بخشد و در دیگر اقتصادهای مهم مثل کانادا و استرالیا هم نشست‌هایی در هفته جاری برگزار می‌شود که نشان‌دهنده جدیت تاثیر «کرونا» و بروز نگرانی‌های جهانی است. البته این نگرانی‌ها در بورس تهران به دلیل افت قیمت نفت، کاهش احتمالی میزان ورود ارز به کشور و احتمال تشدید تورم به شکل رشد قیمت‌ها منعکس می‌شود.

ارزش روزانه معاملات خرد بورس و فرابورس از ابتدای سال 98 تا تاریخ 99/02/29

ارزش معاملات خرد سهام بورس و فرابورس طی دو روز کاری گذشته کمتر از میانگین 14 روزه ارزش معاملات بوده، اما در پایان روز معاملاتی 99/02/29 ارزش معاملات خرد به 13،734 میلیارد تومان رسیده که حدود میانگین 14 روزه معاملات است.

در تصویر بالا تحلیل نموداری ارزش معاملات روزانه بورس را مشاهده می نمایید.

مقاله قبلینگاهی به پرتفوی صندوق سرمایه گذاری دولتی عربستان

مقاله بعدیارزش روزانه معاملات خرد بورس و فرابورس از ابتدای سال 98 تا تاریخ 99/02/29

پست های اخیر .

ارزش معاملات خرد بورس و فرابورس از ابتدای سال 98 تا تاریخ 99/03/20

نمودار 20 صنعت با بیشترین ارزش معاملات در تاریخ 1399/03/20

ارزش معاملات خرد بورس و فرابورس از ابتدای سال 98 تا تاریخ 99/03/19

بدون نظر

دیدگاهتان را بنویسید لغو پاسخ

آدرس: تهران – خیابان نلسون ماندلا(جردن سابق) – خیابان وحید دستگردی (ظفر غربی) – پلاک ۲۷۳ -طبقه اول شرقی

گزارش بازار:چرا بازار هفته ای که پشت سر گذاشتم منفی شد؟

بازار سرمایه با توجه به شایعات درباره مذاکرات برجام و تاثیر ترس از ریزش دلار بازار را با اصلاح رو به رو شد و همچنین افرادی هستند که در شاخص مثبت خریدارند و در شاخص منفی می‌فروشند این افراد هیچ‌گاه در بازار سودی را نمی‌برند سهامداران باید در بازار سهام تحمل و صبر داشته باشند . از نرخ گذاری سیمان گرفته تا خودرو تمام این اخبار دست به دست هم دادن تا ما هفته پر فشاری را پت سر بگذاریم. این هفته ریزش نرخ دلار در فضای بازار سرمایه نگرانی‌ها را تشدید کرده بود؛ از طرفی بازار در دو هفته گذشته با رشد جذابی در اکثر نمادها مواجه بود، که شاهد افزایش فشار فروش بودیم. دلیل افزایش فشار فروش مربوط به شناسایی سودهای کوتاه‌مدت افرادی بود که در خرداد و تیرماه نسبت به خرید سهام شرکت‌ها اقدام کرده بودند و بخش دیگر آن مربوط به گروه‌هایی بود که نگران روند کاهشی قیمت دلار بودند.

معمولا در دهه آخر شهریورماه به چند دلیل شاهد عرضه‌های بیشتری هستیم

1-به دلیل فروش شرکت‌های سرمایه‌گذاری با نیت شناسایی سود و انعکاس عملکرد خود در صورت‌های مالی

2- تسویه اعتبار برخی از کارگزاری‌ها را تجربه می‌کنیم؛ که همین موضوع موجب رویکرد محافظه‌کارانه سرمایه‌گذاران می‌شود.

در مجموع، با ریزش روزهای اخیر در هفته سوم شهریور، به نظر می‌رسد که به مرور در هفته آینده با تجربه کردن سطوح حمایتی معتبر مجددا شاهد افزایش تقاضا روی گروه زیادی از سهام شرکت‌ها باشیم. در آخر توصیه می‌شود، سهامداران در این ایام، توجه داشته باشند که ویژگی هر کدام از شرکت‌ها در صنایع مختلف متفاوت است و با در نظر داشتن این موضوع، هر کدام از شرکت‌ها را از لحاظ ارزش معاملات خرد چیست؟ ارزندگی و بنیادی به صورت مجزا مورد ارزیابی قرار دهند. معاملات روز سه‌شنبه بالاخره فروکش کرد و ‌این بازار توانست پس از سه روز ریزش سنگین مجددا با افزایش قیمت‌ها همراه شود. در این روز بورس تهران شاهد رشد ۴۷/ ۱درصدی میانگین قیمت ‎‌ سهام بود و نمادهایی همچون «پارسان»، «نوری»، «فولاد» و «شستا» بیشترین اثر را بر شاخص بورس داشتند . در روز سه شنبه به‌لطف رونق مجدد بانکی‌ها و دلاری‌ها شاهد صعود ۲۱‌هزار و ۷۳۰ واحدی شاخص بودیم این حال نکته قابل‌توجه در بازار روز سه‌شنبه این بود که ارزش بازار بار دیگر به۶‌هزار هزار میلیارد تومان رسید. در این روز ارزش کل معاملات بورس از ۶ هزار و ۱۵۹ میلیارد تومان فراتر رفت. افت چنین متغیری تنها در یک روز را نمی‌تونیم به‌حساب ضعف بازار بذاریم اما نباید از این نکته غافل ماند که ارزش معاملات خرد یکی از متغیرهای مهم در بازار سرمایه است که رشد پایدار آن را نشان می دهد.

مورد دیگری که می تواند درروزهای پایانی به آن اشاره کرد نسب تعداد و ارزش صف‌های خرید موجود در بازار سهام نسبت به‌صف‌های فروش است. از این بابت می‌توان گفت که روز سه شنبه روزی امیدوار‌کننده برای بورس تهران بوده. اما روز آخر بازار سهام با عقب نشینی خریداران شروع کرد ولی طبق روند معاملات روز گذشته با اونکه شاهد افزایش عرضه دذ کلیت بازر بودیم اما بهبود تقاضا هم در بازار کاملا مشهود بود.خبری که این روزها شاهد آن بودیم مصوبه سازمان بورس بود که ، شرکت‌های بورسی رو موظف کرد تا نیمه مهرماه فهرست دارایی‌های زمین و ساختمانی خود را افشا کنند. در حقیقت شرایط شرکت‌ها با یکدیگر متفاوت است، اما اگر بخواهیم کلیت این طرح را در نظر بگیریم، کوچک‌ترین تاثیر آن شفافیت دارایی شرکت‌ها هست. با این شرایط، احتمالا ما دیگر شاهد این موضوع نباشیم که خیلی از شرکت‌ها بابت خبر افزایش_سرمایه از محل تجدید ارزیابی، حبابی شوند و ریزش دیگری را به بازار تحمیل کنند، این مسئله برای شرکت‌هایی است که مشمول ماده ۱۴۱ قانون تجارت هستند. تئوری‌های مالی می‌گه ارزش جایگزینی، سقف ارزش یک شرکت‌ می‌تواند باشد، در نتیجه برآورد ارزش جایگزینی قابلیت بیشتری دارد. بنابراین این قابلیت را ایجاد می‌کند که فعالان بازار برآورد بهتری از ارزش کل دارایی‌های شرکت داشته باشند، پس سقف قیمت خیلی از سهام‌ها مشخص می‌شود. این اتفاق یعنی افشای جزئیات زمین و ساختمان، از حبابی شدن بازار جلوگیری می‌کند.

ششمین عرضه اولیه سال جاری در بورس تهران انجام شد.

امروز تعداد 600 میلیون سهم معادل 15 درصد از سهام شرکت پارس فولاد سبزوار با (نماد فسبزوار) به قیمت هر سهم 31250 ریال در بورس تهران کشف قیمت و معامله شد. در این عرضه اولیه بیش از 2 میلیون 956 هزارو 842 کد معاملاتی شرکت کردند و حدود 225 سهم به هر کد معاملاتی اختصاص یافت.

کلام آخر

اما برای کلام آخر باید بگوییم که بازار سهام در تابستان 1400 توانست به مدار تعادل و از رکود 11 ماهه خود خارج شود. بازار سهام تابستان 1400 را با رضایت سهامداران در حال به پایان رساندن ارزش معاملات خرد چیست؟ است. با پیشروی قیمت در نمادهای خودرویی، محصولات شیمیایی و بانکی ها می توان هفته آینده را هفته ای متعادل و مثبت دانست.

سهام عدالت

ارزش سهام عدالت درمقایسه با روز گذشته، ۰.۶درصد کاهش یافت. ارزش سبد ۵٣٢هزار تومانی و یک میلیون تومانی سهام عدالت به ترتیب به ۱۳ میلیون و ٧١۵هزار تومان و ٢۶ میلیون و ٨٣٣هزار تومان رسید.ارزش ۶٠درصد قابل فروش سبد ۵۳۲هزار تومانی سهام عدالت به ٨ میلیون و ٢٢٩هزار تومان رسیده است.

در پایان بازار 252 میلیارد تومان خروج نقدینگی حقیقی صورت گرفت که فارس، فولاد و شپنا با بیشترین تغییر مالکیت از حقیقی ها به حقوقی ها همراه بودند. ارزش معاملات خرد نیز 5600 میلیارد تومان به ثبت رسید. بازار بورس تهران طی آخرین روز معاملاتی هفته جاری در مسیری متعادل همراه با تکانه های مثبت و منفی در حرکت کرد. عمده نمادهای بزرگ وشاخص ساز توانستند سنگر صفر معاملاتی را حفظ کند و تغییر چشمگیری در قیمت پایانی نداشته باشد، در این میان گرایشات مثبت در بانکی ها بیشتر به چشم می خورد.

جمله طلایی روز

موفقیت‌هایی که تاکنون کسب کرده‌اید، تنها قسمتی کوچک از پتانسیل بزرگ شما هستند.

کارشناس بازار: الناز جمالی

برای خواندن مصاحبه با کارشناسان روی گفتگو و مصاحبه کلیلک کنید.

گزارشات روزانه‌ی بازار سرمایه در گزارش روز بخوانید.

بایدها و نبایدهای سرمایه‌گذاری چیست؟ آموزش بورس را در مقالات آموزشی بخوانید