ویژگی‌های نقدشوندگی بالا

عملیات بازار باز؛ اهداف و ویژگی‌ها+ اینفوگرافیک

عملیات بازار باز از ابزار‌های اصلی در سیاست‌های پولی یک کشور است که‌ می‌تواند اهداف متفاوتی را دنبال کند. در بسیاری کشور‌ها مهم‌ترین وظیفه بانک مرکزی کنترل نرخ تورم است که این کنترل از طریق عملیات بازار باز صورت می‌گیرد. در کشور‌هایی که نرخ برابری ارز را کنترل می‌کنند، عملیات بازار باز با هدف کنترل نرخ ارز صورت می‌گیرد.

گروه بورس، بانک و بیمه بازارنیوز: عملیات بازار باز( Open market operation )، خرید و فروشِ اوراق قرضه دولتی در بازار آزاد، برای گسترش یا انقباض میزان پول در سیستم بانکی گفته می‌شود که توسط بانک‌های مرکزی کشورها انجام می‌شود. خریدها به سیستم بانکی پول تزریق می‌کنند و رشد اقتصادی را افزایش می‌دهند، در حالی که فروش‌ها عکس این را انجام می‌دهند.

عملیات بازار باز از ابزارهای اصلی در سیاست‌های پولی یک کشور است که می‌تواند اهداف متفاوتی را دنبال کند. در بسیاری کشورها مهم‌ترین وظیفه بانک مرکزی کنترل نرخ تورم است که این کنترل از طریق عملیات بازار باز صورت می‌گیرد. در کشورهایی که نرخ برابری ارز را کنترل می‌کنند، عملیات بازار باز با هدف کنترل نرخ ارز صورت می‌گیرد.

عملیات بازار باز در ایران هم دارای اهدافیست که مهمترین آن، ساماندهی اضافه برداشت بانک ها، مدیریت و هدایت نرخ سود در بازار بین بانکی در چارچوب جدید سیاست گذاری پولی، کنترل نقدینگی و مهار توم و همچنین فراهم کردن بستر لازم برای سیاست پولی مبتنی بر هدف گذاری تورم است.

اضافه برداشت بانک‌ها به‌سادگی به معنای بدهکار شدن بانک‌ها به بانک مرکزی و ناتوانی از تسویه بدهی است. این ناتوانی، به‌طور خودکار به‌عنوان اضافه برداشت ثبت می‌شود. اضافه برداشت در ایران بسیار سرسام آور است. برای نمونه، در بازه زمانی تیرماه تا آبان ماه سال گذشته، میزان اضافه برداشت بانک‌ها ۷۴ هزار میلیارد تومان بوده است.

نقدینگی در سال‌های اخیر، یکی از مشکلات بزرگ کشور بوده که همانند سیلی مخرب، به هر بازاری همچون بازار ارز و سکه ورود کرده، خرابی به بارآورده است. کنترل نقدینگی که موجب افزایش تورم هم می‌شود، یکی از مهمترین و لازم‌ترین کار‌هایی است که بانک مرکزی با عملیات بازار باز، به دنبال آن است.

*ویژگی های اوراق بهادار قابل عرضه برای انجام عملیات بازا باز

اوراق بهادار قابل عرضه برای انجام عملیات بازار باز، دارای ویژگی‌های متنوعی است. این اوراق دارای دوره زمانی کوتاه مدت، برخورداری از حداقل ریسک، قابلیت بلوکه نمودن، نرخ بهره مشخص و قابلیت نقدشوندگی بالا و وثیقه گذاری است. این ویژگی‌ها می‌تواند جذابیت این اوراق را بالا ببرد.

*ابزارهای بانک مرکزی برای جذب یا ترریق نقدینگی

بانک مرکزی برای جذب یا تزریق نقدینگی به بازار بین بانکی از ابزار‌های متنوع و عملیاتی استفاده می‌کند. خرید و فروش قطعی اوراق بهادار دولتی، اعطای اعتبار به بانک‌ها در قبال گرفتن وثیقه (اوراق بهادار دولتی، طلا و ارز) از ابزار‌های بانک مرکزی برای جذب یا تزریق نقدینگی هستند. از دیگر ابزارها، توافق بازخرید منطبق با شریعت بر مبنای دارایی پایه اوراق بهادار دولتی و ارز و همچنین سپرده پذیری بانک مرکزی از بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی (منطبق با شریعت) است.

*سیاست های انبساطی و انقباضی در سازوکار عملیات بازار باز

عملیات بازار باز در سازوکار خود، دو نوع سایست را پیش می‌گیرد. سیاست پولی انبساطی که در این سیاست، بانک‌ها از بانک مرکزی پول می‌گیرند و در ازای آن، بانک مرکزی از آن‌ها اوراق بهادار خریداری می‌کنند. در این سیاست که به تزیرق پول (عرضه ذخایر) به اقتصاد می‌انجامد، نرخ بهره کاهش و عرضه پول افزایش می‌یابد که در نتیجه بیکاری کاهش و رونق اقتصادی ایجاد خواهد شد.

دیگر سیاست این ساز و کار، سیاست پولی انقباضی است. بانک مرکزی با فروش اوراق بهادار به بانک‌ها و و دریافت پول از آن‌ها به جمع آوری ذخایر (پول و نقدینگی) از اقتصاد از طریق افزایش نرخ بهره و کاهش عرضه پول می‌پردازد که نتیجه آن کنترل تورم است.

جزئیات خبر

بازار مالی، بازاری است که افراد و مؤسسات می‌توانند اوراق بهادار، کالا و ویژگی‌های نقدشوندگی بالا سایر دارایی‌های قابل معامله را با قیمتی که توسط اصول اقتصادی عرضه و تقاضا تعیین شده‌اند، با هم مبادله کنند.

کار بازارها قرار دادن دو طرف، یعنی خریداران و فروشندگان در یک مکان است تا آن‌ها بتوانند به‌سادگی یکدیگر را پیدا کنند؛ بنابراین معامله‌ بین آن‌ها را تسهیل می‌کنند. انواع مختلفی از بازارهای مالی وجود دارند و ویژگی‌های آن‌ها به دارایی‌های مالی که مبادله می‌شوند و نیازهای شرکت‌کنندگان مختلف بازار بستگی دارد. انواع بازار مالی براساس ماهیت مبادلات و همچنین میزان رشد‌شان قابل‌تشخیص هستند.

کار بازارها قرار دادن دو طرف، یعنی خریداران و فروشندگان در یک مکان است تا آن‌ها بتوانند به‌سادگی یکدیگر را پیدا کنند

بازار کالا و خدمات:
انسان‌ها در گذشته و حال یاد گرفته‌اند كه محل متشكلی را برای خریدوفروش كالاهای خود داشته باشند و قوانین و عرف حاكم بر این بازار را رعایت كنند. در این بازار در قبال كالا و خدمات، واحد پولی ویژگی‌های نقدشوندگی بالا مورد پذیرش، به‌عنوان تسهیل‌کننده معاملات مورد استفاده قرار می‌گیرد. ارزش هر كالا یا خدمت با مبلغی پول تعریف و عرضه می‌شود و معمولاً معاملات درون این بازار، تحت مکانیسم‌های شناخته‌ شده‌ای صورت می‌گیرد. در این بازار كالاها و خدمات به گونه و نوع‌های مختلفی تقسیم‌بندی می‌شوند و هر کدام از آن‌ها تحت حاكمیت قوانین و عرف خاص پذیرفته ‌شده خود، مورد معامله قرار می‌گیرند. در این نوع بازار واحد پولی، به‌عنوان واسطه معاملات می‌تواند در بخش‌های مختلف بازار به‌راحتی جابه‌جا شود و هیچ‌گونه محدودیتی برای آن وجود ندارد. در واقع ما می‌توانیم نقدینگی خود را به‌راحتی در بخش‌های مختلف بازار و تحت قوانین آن به گردش دربیاوریم.
بازار كالا و خدمات، به دلیل قدمت و به‌خاطر تأمین‌کنندگی نیازهای كلی انسان‌ها، از وسعت بسیار زیادی برخوردار است. در این بازار آنچه ارزش كالا و خدمات را تعیین می‌کند، عرضه و تقاضاست. تقاضا متناسب با نیاز انسان‌ها تغییر می‌کند. در قبال افزایش تقاضا و ثبات عرضه، افزایش قیمت‌ها حادث می‌شود كه امروزه ما آن را به نام تورم می‌شناسیم، از تورم به‌عنوان بیماری اقتصاد نام‌برده می‌شود و اكثریت یا بهتر است بگوییم كلیه حکومت‌ها تلاش می‌کنند تا تورم را به حداقل ممكن برسانند. تورم باعث ایجاد شغل‌های كاذب می‌شود. به همین دلیل دولت‌ها و شبكه اقتصادی كشورها سعی می‌کنند با ایجاد تعادل بین عرضه و تقاضا، تورم را كنترل كنند.

بازار پول و ارز:
بازاری برای دادوستد پول و دیگر دارایی‌های مالی جانشین نزدیک پول است که سر رسید کمتر از یکسال دارند. به عبارت صحیح‌تر می‌توان از بازار پول به‌عنوان بازار ابزارهای مالی کوتاه‌مدت با ویژگی اندک بودن ریسک عدم پرداخت، نقدشوندگی بالا و نوسان کم نام برد. تمرکز فعالیت این بازار در استفاده از ابزارهایی است که به اشخاص و بنگاه‌های تجاری این امکان را دهد تا به‌سرعت نقدینگی خود را به میزان مطلوب درآورند.
بانک‌ها، مؤسسات مالی و اعتباری و سایر مکان‌هایی که دادوستد ابزارهای مالی بازار پول در آن انجام می‌شود، تشکیل‌دهنده بازار پول هستند. مشارکت‌کنندگان در بازار پول، افراد یا واحدهای دارای مازاد نقدینگی هستند که به‌عنوان پس‌انداز کننده، منابع خود را از طریق مستقیم یا غیرمستقیم با سررسیدهای کوتاه‌مدت ویژگی‌های نقدشوندگی بالا در اختیار واحدهای نیازمند منابع مالی قرار می‌دهند.

مهم‌ترین رسالت بازار پول ایجاد تسهیلات برای واحدهای اقتصادی به‌منظور تأمین نقدینگی به معنای کوتاه‌مدت آن و نیز تأمین سرمایه در گردش است. ازجمله ابزارهای موجود در این بازار می‌توان از اسناد خزانه، پذیرش بانکی، اوراق اجاره و گواهی سپرده نام برد.

بازار سرمایه:
بازار سرمایه به بازارهای مالی جهت خریدوفروش ابزارهای مالی، با سررسید بیشتر از یکسال و دارایی‌های بدون سررسید، اطلاق می‌شود. بازار سرمایه پلی است که پس‌انداز واحدهای اقتصادی دارای مازاد مانند شرکت‌ها یا دولت‌ها را به واحدهای سرمایه‌گذاری که بدان نیازمندند، انتقال می‌دهد؛ بنابراین بازار سرمایه، واحدهای پس‌انداز و سرمایه‌گذاران را با یکدیگر ارتباط می‌دهد. این بازار نقش مهمی در تجمیع سرمایه‌های اندک و پراکنده و تأمین مالی شرکت‌ها، واحدهای صنعتی و تولیدی در قالبی منسجم، قانونمند، پیوسته و شفاف دارد. نهادهای فعال در این بازار عبارت‌اند از بورس اوراق بهادار، بورس کالا، بانک‌های سرمایه‌گذاری، کارگزاران، معامله‌گران، بازارگردانان، مشاوران سرمایه‌گذاری، شرکت‌های سرمایه‌گذاری و.
سهام عادی، سهام ممتاز، اوراق مشارکت، قراردادهای اختیار معامله و. ازجمله ابزارهای تأمین مالی در این بازار به‌حساب می‌آید. بازار سرمایه نسبت به بازار پول بسیار گسترده‌تر و از تنوع ابزاری بیشتری برخوردار است. کشورهای پیشرفته و توسعه‌یافته بیشتر شراکت محور(بورس محور) هستند و کشورهای توسعه‌ نیافته بیشتر بانک محور(وام محور) هستند.

چند رسانه

نقد شوندگی بالا مزیت بازار سرمایه نسبت به سایر بازار ها

اخبار بورس پایشگر- یک کارشناس بازار سرمایه گفت: بازار سهام از ظرافت‌ها و مختصات خاص نسبت به سایر بازارها برخوردار است و از مزایای آن می‌توان به نقدشوندگی سریع اشاره کرد.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی پایشگر، منصور کریمی گفت: با توجه به رکودی که در سایر بازارها وجود دارد این روزها شاهد بهبود معاملات بازار سرمایه هستیم و نقدینگی نیز به دنبال بازاری می‌گردد که سود بیشتری را نصیب سرمایه‌گذاران کند؛ از این رو بازار سهام بهترین گزینه برای کسب سود است.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به این که این بازار، بازاری تخصصی است که نیاز به داشتن اطلاعات مختلف و همه جانبه دارد، افزود: بنابراین لازم است افراد تازه‌وارد به بازار سهام با اطلاعات بیشتر و مطالعه همه‌جانبه وارد این بازار شوند.

وی در خصوص تفاوت‌های بازار سرمایه با سایر بازارها از جمله مسکن، خودرو، ارز و طلا گفت: از آنجا که افزایش یا کاهش ارزش سهام یک شرکت تحت تاثیر عوامل مختلف از جمله گزارش‌های منتشر شده توسط شرکت در خصوص صورت‌های مالی و سود و زیان و نیز تولید شرکت و همچنین وضعیت جهانی کالاها، قیمت جهانی نفت، معادلات سیاسی در داخل و خارج کشور، وضعیت صنایع، تصویب قوانین و مقررات مرتبط با صنعت و بسیاری دیگر از مولفه‌ها است، این موضوع موجب می‌شود در شرابط گوناگون سهام یک شرکت روند رو به رشد و یا کاهشی را در پیش بگیرد.

این کارشناس بازار سرمایه اضافه کرد: به عنوان مثال در حالی که شاخص بورس و بیشتر نمادهای معاملاتی در بازار سهام به دلایل مختلف مثبت و رو به رشد هستند، در عین حال ممکن است نماد معاملاتی دیگری به شدت کاهشی باشد. بنابراین باید بر این نکته تاکید کرد که بازار سهام بازار تخصصی است و ورود به آن نیازمند تجربه، مطالعه، اطلاع از وضعیت شرکت و رصد خبرهای مختلف در داخل و خارج کشور است.

وی تصریح کرد: از این رو به سهامداران بویژه تازه‌واردان به بازار سهام پیشنهاد می‌کنیم از ظرفیت صندوق‌های سرمایه‌گذاری برای حضور در بازار سرمایه استفاده کنند و از این طریق ریسک حضور خود را کنترل کنند.

کریمی ادامه داد: در مقابل بازار سرمایه بازارهایی همچون مسکن، خودرو، سکه و طلا وجود دارند که با سرمایه‌های مختلف افراد می‌توانند با اطلاع اندکی از وضعیت بازار اقدام به سرمایه‌گذاری کنند.

وی گفت: البته سایر بازارها نیز ریسک‌های مختص خود را دارند، اما بازار سرمایه به دلیل تاثیرپذیری سریع و آنی و نیز بیشتر نسبت به سایر بازارها از خبرها و اطلاعات کوناگون از ریسک بیشتری نسبت به سایر بازارها برخوردار است.

این کارشناس بازار سرمایه اذعان داشت: البته یکی دیگر از نکات مثبت و متمایز بازار سهام نسبت به سایر بازارها نقدشوندگی آن است و سرمایه‌گذاران در هر لحظه‌ای که اقدام به عرضه سهام خود کنند، امکان فروش آن وجود دارد. این درحالی است که در سایر بازارها نقدشوندگی تحت تاثیر وضعیت و شرایط آن بازار است و ممکن است در این بازارها فروش دارایی‌ها ماه‌ها به طول بکشد.

عملیات بازار باز؛ اهداف و ویژگی‌ها+ اینفوگرافیک

عملیات بازار باز از ابزار‌های اصلی در سیاست‌های پولی یک کشور است که‌ می‌تواند اهداف متفاوتی را دنبال کند. در بسیاری کشور‌ها مهم‌ترین وظیفه بانک مرکزی کنترل نرخ تورم است که این کنترل از طریق عملیات بازار باز صورت می‌گیرد. در کشور‌هایی که نرخ برابری ارز را کنترل می‌کنند، عملیات بازار باز با هدف کنترل نرخ ارز صورت می‌گیرد.

گروه بورس، بانک و بیمه بازارنیوز: عملیات بازار باز( Open market operation )، خرید و فروشِ اوراق ویژگی‌های نقدشوندگی بالا قرضه دولتی در بازار آزاد، برای گسترش یا انقباض میزان پول در سیستم بانکی گفته می‌شود که توسط بانک‌های مرکزی کشورها انجام می‌شود. خریدها به سیستم بانکی پول تزریق می‌کنند و رشد اقتصادی را افزایش می‌دهند، در حالی که فروش‌ها عکس این را انجام می‌دهند.

عملیات بازار باز از ابزارهای اصلی در سیاست‌های پولی یک کشور است که می‌تواند اهداف متفاوتی را دنبال کند. در بسیاری کشورها مهم‌ترین وظیفه بانک مرکزی کنترل نرخ تورم است که این کنترل از طریق عملیات بازار باز صورت می‌گیرد. در کشورهایی که نرخ برابری ارز را کنترل می‌کنند، عملیات بازار باز با هدف کنترل نرخ ارز صورت می‌گیرد.

عملیات بازار باز در ایران هم دارای اهدافیست که مهمترین آن، ساماندهی اضافه برداشت بانک ها، مدیریت و هدایت نرخ سود در بازار بین بانکی در چارچوب جدید سیاست گذاری پولی، کنترل نقدینگی و مهار توم و همچنین فراهم کردن بستر لازم برای سیاست پولی مبتنی بر هدف گذاری تورم است.

اضافه برداشت بانک‌ها به‌سادگی به معنای بدهکار شدن بانک‌ها به بانک مرکزی و ناتوانی از تسویه بدهی است. این ناتوانی، به‌طور خودکار به‌عنوان اضافه برداشت ثبت می‌شود. اضافه برداشت در ایران بسیار سرسام آور است. برای نمونه، در بازه زمانی تیرماه تا آبان ماه سال گذشته، میزان اضافه برداشت بانک‌ها ۷۴ هزار میلیارد تومان بوده است.

نقدینگی در سال‌های اخیر، یکی از مشکلات بزرگ کشور بوده که همانند سیلی مخرب، به هر بازاری همچون بازار ارز و سکه ورود کرده، خرابی به بارآورده است. کنترل نقدینگی که موجب افزایش تورم هم می‌شود، یکی از مهمترین و لازم‌ترین کار‌هایی است که بانک مرکزی با عملیات بازار باز، به دنبال آن است.

*ویژگی های اوراق بهادار قابل عرضه برای انجام عملیات بازا باز

اوراق بهادار قابل عرضه برای انجام عملیات بازار باز، دارای ویژگی‌های متنوعی است. این اوراق دارای دوره زمانی کوتاه مدت، برخورداری از حداقل ریسک، قابلیت بلوکه نمودن، نرخ بهره مشخص و قابلیت نقدشوندگی بالا و وثیقه گذاری است. این ویژگی‌ها می‌تواند جذابیت این اوراق را بالا ببرد.

*ابزارهای بانک مرکزی برای جذب یا ترریق نقدینگی

بانک مرکزی برای جذب یا تزریق نقدینگی به بازار بین بانکی از ابزار‌های متنوع و عملیاتی استفاده می‌کند. خرید و فروش قطعی اوراق بهادار دولتی، اعطای اعتبار به بانک‌ها در قبال گرفتن وثیقه (اوراق بهادار دولتی، طلا و ارز) از ابزار‌های بانک مرکزی برای جذب یا تزریق نقدینگی هستند. از دیگر ابزارها، توافق بازخرید منطبق با شریعت بر مبنای دارایی پایه اوراق بهادار ویژگی‌های نقدشوندگی بالا دولتی و ارز و همچنین سپرده پذیری بانک مرکزی از بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی (منطبق با شریعت) است.

*سیاست های انبساطی و انقباضی در سازوکار عملیات بازار باز

عملیات بازار باز در سازوکار خود، دو نوع سایست را پیش می‌گیرد. سیاست پولی انبساطی که در این سیاست، بانک‌ها از بانک مرکزی پول می‌گیرند و در ازای آن، بانک مرکزی از آن‌ها اوراق بهادار خریداری می‌کنند. در این سیاست که به تزیرق پول (عرضه ذخایر) به اقتصاد می‌انجامد، نرخ بهره کاهش و عرضه پول افزایش می‌یابد که در نتیجه بیکاری کاهش و رونق اقتصادی ایجاد خواهد شد.

دیگر سیاست این ساز و کار، سیاست پولی انقباضی است. بانک مرکزی با فروش اوراق بهادار به بانک‌ها و و دریافت پول از آن‌ها به جمع آوری ذخایر (پول و نقدینگی) از اقتصاد از طریق افزایش نرخ بهره و کاهش عرضه پول می‌پردازد که نتیجه آن کنترل تورم است.

نقدشوندگی (Liquidity) در بازار فارکس چیست؟

اگر بخواهیم به زبان ساده بیان کنیم، نقدشوندگی به معنای توانایی فروختن دارایی‌ها به نرخی نزدیک به بازار تعبیر می‌شود. در بازار فارکس همیشه درخواست برای ارز کشورهای گوناگون وجود دارد. در اکثر مواقع Liquidity به کمک حجم معامله‌ها محاسبه می‌گردد. می‌توان گفت نرخ ارز نسبت به تغییر نقدینگی ممکن است بالا یا پایین برود.

نقد شوندگی در فارکس به چه معناست؟

اصطلاح نقد‌شوندگی با ریشه لاتین Liquidus را می‌توان یک شاخص اقتصادی در نظر گرفت که معنای شناوری در بطن آن جای گرفته است. نقدینگی یا نقد شوندگی در فارکس معمولاً در زمینه معاملات ارز و کالا استفاده می‌گردد.

ما به هنگام خرید و فروش کالاها سعی می‌کنیم ارزشی برای آن‌ها تعیین کنیم تا آن را با پول یا هر چیز دیگری به تبادل برسانیم. همین ارزش دادن به کالا جهت فراهم آوردن امکان فروش آن یا تبادل را نقدشوندگی یا لیکوئیتی می‌نامیم. اگر کالایی به سرعت در بازار به فروش برسد، یعنی نقدشوندگی آن کالا بالا بوده است؛ اما در صورتی که تقاضا برای یک کالا کم شود قطعاً نقدشوندگی آن پایین می‌آید. اینکه بتوان تشخیص داد چه تعداد از آن کالا، به فروش می‌رسد یا خریداری می‌شود کاملاً به تعداد شرکت‌کنندگان در بازار بستگی دارد.

به عنوان مثال می‌توان گفت نقدشوندگی در زمین‌های بزرگ یا خانه‌های ویلایی گسترده پایین است و دلیل این امر چیزی جز قیمت بالای آن و قدرت خرید پایین مردم نمی‌باشد. در مقابل می‌توان گفت قدرت نقدشوندگی در خانه‌های آپارتمانی و کوچک بالا است، زیرا قیمت آن‌ها پایین هست و در مقابل قدرت خرید مردم برای آن بالا می‌رود. همه ما می‌دانیم که هرچه قدرت خرید یک کالا بالاتر باشد قطعاً نقدشوندگی آن کالا نیز بالاتر هست.

نقدشوندگی در بازار فارکس و تأمین‌کنندگان آن

جالب است بدانید حجم معاملاتی که به‌طور روزانه در بازار فارکس رخ می‌دهد بیش از میلیاردها دلار هست؛ بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که در بازار فارکس نقدشوندگی بسیار عظیمی وجود دارد. برای اینکه افراد به هنگام انجام معامله‌ای معین، به نتیجه دلخواه برسند لازم است یک طرف قرارداد توانایی خرید یا فروش مقدار مشخصی ارز را داشته باشد. به همین دلیل است که در بازار فارکس بخش عظیمی از شرکت‌کنندگان سازمان‌های بزرگ مالی هستند، زیرا آن‌ها به خوبی از پس تأمین و ارائه نقدشوندگی برمی‌آیند.

فراهم کنندگان و تأمین‌کنندگان نقدشوندگی می‌توانند شامل بانک‌های فارکس یا بانک‌های عادی و همچنین بروکرهای بزرگ شوند. در واقع بانک‌های مذکور سعی دارند حجم عظیمی از دارایی خود را به صورت ارزهای گوناگون نگه دارند تا در مواقع اضطراری و ضروری جهت پر کردن معاملات خود از آن‌ها بهره گیرند.

نقدینگی توسط بروکرها چگونه انجام می‌شود؟

همان‌طوری که در متون فوق ذکر شد تأمین نقدشوندگی در فارکس از مهم‌ترین اصول انجام معاملات به شمار می‌رود. این ویژگی‌های نقدشوندگی بالا نقدشوندگی معمولاً به کمک شرکت‌های مالی و همچنین بروکرهایی که به مشتری‌ها و افراد حقوقی و حقیقی خدمات می‌دهند تأمین می‌گردد.

همه ما می‌دانیم که هر یک از شرکت‌های مذکور سرمایه‌ای کلان بابت تأمین نقد شوندگی دارند. اما به راستی تمام سرمایه‌ای که یک شرکت در اختیار مشتری می‌گذارد کافی است؟ در پاسخ به این سؤال باید بگوییم که خیر، اگرچه در اکثر مواقع سرمایه شرکت‌ها برای خرید کافی است اما در برخی مواقع ممکن است وجوه مورد نظر برای انجام درخواست‌های مشتریان کافی نباشد.

برای درک بهتر اجازه دهید مثالی را برای شما عزیزان ذکر کنیم. در صورتی که تعداد خریداران ارز از تعداد فروشندگان آن بیشتر باشد تعادلی که در بازار فارکس حاکم است از بین می‌رود. پس باید در این زمان چه کنیم و چگونه به حل این مشکل بپردازیم؟ در واقع لازم است در این زمان واسطه‌ها را به میدان آوریم. در این صورت واسطه‌ها توانایی خریدن ارز مورد نظر از ارائه‌دهنده نقدشوندگی را خواهند داشت. نکته‌ای بسیار مهم این است که در این میان تنها بانک‌های بزرگ هستند که می‌توان به آن‌ها اطمینان کرد و امکان تضمین انجام درخواست‌ها برای طیف وسیعی از ارزها را از آن‌ها پذیرفت.

لیکوئیتی در بازار فارکس را می‌توان به عنوان یک سیستم چند سطحی یا سیستم هرمی در نظر گرفت. در پایین‌ترین بخش هرم، معامله‌گران خرد و عادی حضور دارند. این معامله‌گران سعی می‌کنند معاملات خود را به کمک واسطه‌ها یا شرکت‌هایی با حجم‌های متنوع دارایی به ثبت برسانند.

پاسخ‌دهی به نیاز مشتریان به روش‌های مختلف

این شرکت‌ها توانایی این را دارند که به‌طور مستقل به درخواست مشتری پاسخی مثبت دهند یا اینکه مشتریان را با یک بروکر بزرگ آشنا کنند. در بخش بعدی هرم یعنی سطح دوم سیستم نقد شوندگی بروکرهای بزرگ جای گرفته‌اند. لازم به ذکر است که بانک‌های مهم و بزرگ و همچنین شرکت‌های مالی گرد هم جمع شده‌اند و بروکرهای بزرگ را تشکیل داده‌اند. آن‌ها قدرت این را دارند که سفارشات مشتریان خصوصی خود و همچنین سفارشات بروکرهای کوچک را انجام دهند.

جالب است بدانید شرایط برای ورود مؤسسات مالی به بازار همیشه مهیا نیست. دلیل این امر می‌تواند تعیین حداقلی میزان حجم معاملات برای ورود به بازارهای بین بانکی باشد که حدود ۵ میلیون دلار گزارش شده است. دقیقاً در همین زمان است که نقش واسطه‌ها پررنگ‌تر می‌شود و شرکت‌هایی جهت جمع‌آوری کردن لیکوئیتی مسئولیت قبول می‌کنند. در این میان قصد داریم شما را با بزرگ‌ترین جمع‌کننده‌های نقدشوندگی جهان آشنا کنیم.

در ادامه نام چندین مورد مهم آن‌ها ذکر شده است Currenex، Integral، CFH Clearing، KCG Hotspot. در واقع این شرکت‌ها سعی دارند تعدادی از مشتریان را برای وارد شدن به بازار بین بانکی متحد و همراه کنند. در ادامه باید بگوییم که رأس هرم تأمین‌کنندگان نقدینگی بازار فارکس متعلق به غول‌های عظیم‌الجثه جهانی صنعت بانکی است. از معروف‌ترین و مهم‌ترین آن‌ها می‌توان به موارد ذیل اشاره کرد:

• American Bank of America
• JPMorgani Citigroup
• British Barclays
• Royal Bank of Scotland
• Swiss bank UBS
• German Deutsche Bank

نقدینگی چگونه بر نوسانات ارزها تأثیر می‌گذارد؟

برای معامله‌گرانی ویژگی‌های نقدشوندگی بالا ویژگی‌های نقدشوندگی بالا که در پایین‌ترین سطح هرم قرار گرفته‌اند، میزان اسپرد و نوسانات جفت ارزها تعیین‌کننده حجم نقدشوندگی آن‌ها است. هر چه نقدشوندگی در یک بازار بالاتر باشد قطعاً تغییرات لحظه‌ای قیمت‌ها نیز بیشتر خواهد بود و حرکت قیمت‌ها به آهستگی رخ می‌دهد.

این در حالی است که در بازارهایی با نقدشوندگی کم، حرکات قیمت‌ها سرعت و شدت بیشتری دارند. به همین دلیل قیمت‌ها را در بازه‌های زمانی مشخص و معینی اعلام می‌کنند. مهم‌ترین عاملی که میزان نقدینگی را تعیین می‌کند، حجم ارز معامله‌ شده در بازار نام دارد. در این بین بهتر است بدانید که بیشترین حجم معاملات مربوط به دلار آمریکا هست. به همین دلیل می‌توان گفت نقدشونده‌ترین جفت ارزها از دلار آمریکا و همچنین از ارزهای پایه‌ای همانند ارزهایی که در ذیل نام برده‌ایم تشکیل شده‌اند:

• EUR/USD
• GBP/USD
• USD/JPY
• USD/CAD
• USD/CHF
• AUD/USD
• NZD/USD

برای اینکه اختلاف قیمت بین تقاضا و عرضه کم شود لازم است حجم ارز در بازار بالا برود. اگر به ارز EURUSD توجه کنید، منظور من را متوجه خواهید شد. در این ارز میزان اسپرد به کمترین حد خود رسیده و ارزش آن به اندازه 2 پیپ می‌شود.

بازار فارکس به‌طور همه روزه و در هر ساعتی در اختیار افراد قرار دارد؛ اما باید توجه کنید که نقدشوندگی را فقط در زمان‌های خاصی باید انجام داد، زیرا در هر زمانی ممکن است نقدشوندگی تغییر کند و در نتیجه آن نوسانات قیمت نیز به هم بریزد و دستخوش تغییراتی شود.

از آن‌جایی که مهم‌ترین مراکز مالی در مناطق زمانی گوناگونی جای گرفته‌اند بنابراین نمی‌توان از آن‌ها انتظار داشت به‌طور هم‌زمان شروع به کار کنند. زمانی که بازار آسیا گشوده می‌شود تنها مبادلات مربوط به سه کشور ژاپن، استرالیا و چین فعال خواهند شد و در این بین آن‌ها سعی می‌کنند نقدشوندگی ارزهای آسیایی را تأمین کنند.

اوج فعالیت‌ها با باز شدن بازار لندن و ارتباط آن با نقدشوندگی

زمانی که بازار لندن به روی مشتریان گشوده می‌شود می‌توان شاهد پرشورترین فعالیت‌ها در اوج خود بود. در واقع در این زمان همکاری جدی و شگفتانه‌ای بین بازارهای آمریکایی و اروپایی رخ می‌دهد. جالب است بدانید هنگامی که بازارهای اروپایی بسته می‌شوند سطح نقدشوندگی به سرعت روند نزولی می‌گیرد. زمان دیگری که می‌توان تخمین زد در آن نقدینگی کاهش می‌یابد تعطیلات ایام هفته هست. در واقع در روزهای تعطیل فارکس به بازار ضعیف اطلاق می‌گردد.

نه اینکه بگوییم در این روزها که بازار ضعیف شده کلاً کار کردن و معامله کردن حرام می‌شود، نه این‌طور نیست؛ اما معمولاً در روزهایی که بازار ضعیف می‌شود، معمولاً قیمت‌ها در یک بازه محدود و کوتاه در حال حرکت هستند. در این روزها و زمان ضعف بازار فقط کافی است اخبار اقتصادی غیرمنتظره اعلام شود در آن زمان باید منتظر جرقه‌ای بزرگ و افزایش قیمت‌های نجومی بود. زمانی که نقدشوندگی به شدت کاهش می‌یابد پیش‌بینی حرکت‌ قیمت‌ها نیز بسیار سخت‌تر می‌شود. به همین دلیل ما به شما توصیه می‌کنیم در این زمان هیچ‌گونه معامله‌ای انجام ندهید تا شرایط به حالت نرمال بازگردد.

انواع مختلف تأمین‌کنندگان نقد شوندگی در بازار فارکس

همان‌طوری که قبلاً به آن اشاره شد یک تأمین‌کننده نقد شوندگی در بازار فارکس می‌تواند موسسه یا شخص حقیقی باشد که نقش بازار گردان را اجرا می‌کند. بازار گردان بودن به چه معناست؟ در حقیقت اینکه می‌گوییم موسسه یا شخصی بازارگردان است یعنی آن در دو نقش خریدار و فروشنده نوعی دارایی خاص که دارایی مدنظر ما در بازار فارکس ارز هست را در اختیار دارد.

در حقیقت تأمین‌کننده نقد شوندگی قادر است به ثبات بیشتر قیمت‌ها از طریق اتخاذ موقعیت در جفت ارزها کمک کند. در ادامه موقعیت‌های مذکور قادر خواهند بود با بازارگردانی دیگر به معامله (offset) بنشینند. علاوه بر این می‌توان موقعیت را در سایر حساب‌های بازارگردان نگه داشت و صبر کرد تا در موعد مقرر نقد شوند.

بسیاری از بازارگردان‌های فارکس سعی می‌کنند سفارش‌ها و همچنین سطح تقاضای بازار را برای مشتریان خود تحلیل کنند. در این صورت راحت‌تر می‌توان با قضیه کنار آمد و سفارشات مشتریان را به قیمت بازار در حالت ایده‌آل‌تری به دست آن‌ها رساند. معمولاً تأمین‌کنندگانی که در بازار مبادلات ارزهای خارجی فعالیت می‌کنند تایر 1 (Tier1) نامیده می‌شوند. این فراهم‌کنندگان یا تأمین‌کنندگان نقد شوندگی درجه یک قادر خواهند بود خدمات خود را به مشتریانی مانند مشتریان CFD ارائه دهند.

جالب است بدانید اکثر این تأمین‌کنندگان لیکوئیتی برای جفت ارزهایی که بازار‌گردانی می‌‌کنند کمترین اسپردها را از خود ارائه می‌دهند. آن‌ها علاوه بر درآمدی که از شکاف قیمتی به‌ دست می‌آورند با اخذ موقعیت‌های معاملاتی در بازار نیز سعی می‌کنند به سوددهی برسند و درآمد خود را افزایش دهند.

نقدترین جفت ارزها و ویژگی‌های مختص آن‌ها در زمینه نقدشوندگی

جفت ارزهای نقدتر شانس بیشتری را جهت افزایش درآمد و کسب سود بیشتر برای معامله‌گران به ارمغان می‌آورند. در حقیقت می‌توان گفت نقد شوندگی بالا در یک جفت ارز به هنگام اسپرد منعکس خواهد شد.

بی‌تردید می‌توان گفت نقدترین جفت ارزهای بازار فارکس مربوط به دلار و یورو می‌باشد. شکاف قیمتی دو ارز نقد به نام یورو و دلار در محدوده ۰.۲۵ الی ۱.۸ پیپ در حال نوسان هست. این نوسانات کاملاً وابسته به تعداد شرکت‌کنندگان بازار، عمق بازار و بهره‌گیری بین‌المللی از اسپرد این جفت ارزها می‌باشد. همان‌طوری که می‌دانید نقدترین جفت ارزها به یورو/دلار ختم نمی‌شود و پس از آن می‌توان به جفت ارز دلار/ین نیز به عنوان نقدترین جفت ارزها اشاره کرد. اسپرد و نوسانات خریدوفروشی که بر روی این جفت ارز وجود دارد حدوداً بین ۰.۵ تا ۲.۵ پیپ هست.

به عنوان سومین جفت ارز نقد در بازار فارکس می‌توان به دلار/فرانک سوئیس اشاره کرد. نام دیگری که به این نوع جفت ارز اطلاق می‌شود سوئیسی (Swissy) است. جفت ارز سوئیسی را می‌توان با اسپردی بین ۲.۵ تا ۵ پیپ در نظر گرفت.

نقدترین جفت ارزهایی که در مقام چهارم و پنجم نشسته‌اند

جفت ارز بعدی که می‌توان آن را در رده چهارمین جفت ارز نقد جای داد به جفت ارز پوند/دلار شهرت دارد. نام دیگری که برای این جفت ارز در نظر گرفته شده استرلینگ است، قیمت‌گذاری استرلینگ با دلار همراه است. نام مستعار دیگری که برای این جفت ارز در نظر گرفته شده کابل یا (Cable) می‌باشد. دلیل این نام‌گذاری به کابل این است که در گذشته‌ها این نرخ را از طریق کابل منتقل می‌کرده‌اند. نوسان خرید و فروشی که در این جفت ارز وجود دارد بین ۲ تا ۴ پیپ است.

در این بین می‌توان شاهد نوسانات ویژگی‌های نقدشوندگی بالا بسیار متعدد و زیادی بود. در این میان مقام پنجم را می‌توان از آنِ جفت ارز دلار استرالیا کرد و برای آن اسپردی به اندازه ۲.۵ الی ۴.۵ پیپ در نظر گرفت. همه ما می‌دانیم که یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان مواد خام در جهان استرالیا است به همین دلیل قیمت کالاهای این کشور می‌تواند تأثیر بسیار گسترده‌ای بر روی جفت ارزها داشته باشد.

دارایی‌هایی که از قدرت نقدشوندگی پایینی برخوردار هستند

همان‌طوری که دارایی‌هایی باقدرت نقدشوندگی بالا وجود دارد می‌توان نتیجه گرفت که در این میان دارایی‌هایی با نقدشوندگی پایین نیز وجود دارد. برخلاف تصورات ذهنی شما باید بگوییم که املاک و زمین‌های اجاری در بین دارایی‌هایی با نقدشوندگی پایین قرار دارند.

به هنگام فروش املاک عوامل بسیار متعددی همچون مکان آن ملک، سیستم نقل و انتقال مسکن، شغل‌های عمومی، خدمات رفاهی، همسایه‌های آن اطراف و… تأثیرگذار هستند. در وضعیت اقتصادی جامعه امروزی فقط املاکی با سرعت نور به فروش می‌رسند که قیمت آن پایین‌تر از قیمتی باشد که در بازار مرسوم است. از آن‌جایی که فروش یک ملک و زمین ممکن است هفته‌ها یا حتی ماه‌ها طول بکشد، صبور بودن و وقت گذاشتن از مهم‌ترین ویژگی‌هایی است که یک فروشنده باید داشته باشد.

در این میان باید بگوییم که فروش ملک‌های گران‌تر و بزرگ‌تر به مراتب سخت‌تر هست؛ بنابراین می‌توان گفت نقدشوندگی آن ملک پایین‌تر است. آپارتمان‌های کوچک که نوعی ملک اقتصادی به شمار می‌روند ممکن است به دلیل تقاضای آن‌ها بالا برود و جزو دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا قرار گیرند. کسب‌وکار را می‌توان جز یکی از دارایی‌هایی که قدرت نقدشوندگی پایینی دارند به شمار آورد.

در واقع اینکه بتوان افرادی را پیدا کرد که آنچه ما می‌فروشیم را بخرند کمی دشوار است. به‌خصوص اگر انتظار داشته باشیم همان مقدار پولی را بدهند که ما انتظار داریم که وضعیت سخت‌تر می‌شود.

انجام معاملات می‌تواند بسیار سود‌ده و پر درآمد باشد اما به شرط اینکه قوانین مربوط به نقدینگی را بدانید و مطابق آن‌ها گام بردارید. اگر شما هم دوست دارید معامله‌ای کارآمد داشته باشید باید اصل نقد شوندگی در فارکس را به خاطر بسپارید.

همان‌طوری که در دل محتوا به آن اشاره شد نقد شوندگی در روزهای تعطیل و در بازارهای ضعیف می‌تواند سبب بروز نوسان‌های ناگهانی و یک‌باره قیمت‌ها در یک جفت ارز شود. به عنوان مثال اگر یک موسسه مالی مهم و بزرگ همانند بانک‌ها یک سفارش بزرگ دریافت کنند قطعاً ارائه آن سفارش سبب تغییرات قابل توجهی در بازار با نقدشوندگی پایین خواهد شد.

در این مقاله متوجه شدید که به هیچ عنوان نمی‌توان از اهمیت نقد شوندگی در بازار فارکس چشم‌پوشی کرد. در اکثر مواقع بروکرهایی که نقش بازارگردان را ایفا می‌کنند و نقدشوندگی در فارکس را تأمین می‌کنند تضاد منافعی با مشتریان خود دارند. دلیل این امر این است که دو کفه ترازو در جلوی دیدگان آن‌ها قرار گرفته که در یک کفه موقعیت‌های معاملاتی مشتریان آن‌ها قرار دارد و در کفه دیگر ترازو با زیان کردن مشتریان خود روبه رو شده‌اند. بروکرها باید تصمیم بگیرند و یک کفه ترازو را انتخاب کنند.