عرضه اولیه سهام چیست
درمورد عرضه اولیه می توان چنین عنوان کرد که به اولین روز عرضه سهام یک شرکت در بازار بورس اشاره می نماید که در آن، درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار در بازار بورس عرضه میشود. با توجه به تجربیات افراد که در بازار بورس هستند گفته می شود که در عرضه اولیه ها بیشتر مواقع سود آور می باشد.
عرضه اولیه سهام
عرضه اولیه در معنای ساده بدین شرح است که شرکتی برای نخسین بار سهام خود را در بورس قرار دهد به عبارت دیگر سهام شرکت ها برای نخسین بار در بازار بورس توسط عامه مردم خریداری می شود اما خرید سهام در صورتی است که کد یا سهام یا کد بورسی داشته باشند.
عرضه اولیه سهام یکی از گزینه های بسیار مهم و جذاب جهت کسب سود بیشتر می باشد چون سهام هایی که در این عرضه به فروش می‌رسند در بیشتر مواقع سود آور بوده و به همین دلیل، طرفداران زیادی دارند در این عرصه دارند.
درمورد عرضه اولیه می توان چنین عنوان کرد که به اولین روز عرضه سهام یک شرکت در بازار بورس اشاره می نماید که در آن، درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار در بازار بورس عرضه میشود. با توجه به تجربیات افراد که در بازار بورس هستند گفته می شود که در عرضه اولیه ها بیشتر مواقع سود آور می باشد.
توجه داشته باشید که عرضه اولیه یک شرکت در بورس به این معنی نیست که آن شرکت، تازه کار خودش را شروع کرده است. بلکه به این معنی است که به تازگی اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است. حتی گاهی شرکت‌های دولتی با سال‌ها سابقه کار در این عرضه شرکت می‌کنند. شرایط خرید و فروش سهام در عرضههای اولیه کمی با سهام های عادی متفاوت است.
مراحل خرید عرضه اولیه
برای خرید عرضه اولیه به دو صورت امکان پذیر می باشد بصورت آنلاین و آفلاین می باشد.
در خرید آفلاین باید به همان صورت که در اطلاعیه عرضه اولیه عنوان کرده اند سرمایه گذار باید قیمت و حجم درخواستی خود را وارد سامانه معاملاتی کند تا کارگزار نسبت به خرید عرضه اولیه برای شخص اقدام و خریداری نماید. در مقابل در روش آنلاین سرمایه گذار بایستی در زمان مشخص شده توسط سازمان بورس اقدام به خرید اوراق بهادار نماید.
لازم به ذکر می باشد جهت خرید عرضه اولیه سرمایه گذار باید درخواست قیمت و حجم را وارد سامانه معاملاتی کند. در خصوص قیمت و حجم باید گفت که سرمایه گذار نمی تواند درخواست خود را به هر قیمت و حجمی وارد سامانه کند بلکه باید درخواست حجم و قیمت خود را طبق اطلاعات منتشر شده در آگهی عرضه اولیه وارد سامانه کند.
مراحل خرید عرضه اولیه
۱٫مطالعه اطلاعیه جهت خرید عرضه اولیه
- نام شرکتی که عرضه اولیه خواهد شد به همراه نماد آن.
- تاریخ انجام عرضه اولیه.
- حداکثر حجمی که خریدار قادر به خرید خواهد بود.
- بازه قیمتی که برای خرید سهام در نظر گرفته شده است.
۲٫ شارژ حساب معاملاتی خود.
جهت خرید سهام ابتدا بایستی حساب سامانه معاملاتی خود را شارژ نمایید این عملیات را می توان در منوی پرداخت وجه انجام داد. بهتر است شارژ کردن حساب خود را به ساعات نزدیک انجام معامله عرضه اولیه موکول نکنید و در روزهای قبل این کار را انجام دهید زیرا امکان شلوغی سامانه معاملاتی وجود دارد.
۳٫ ثبت سفارش
“معمولا” در نخستین ساعت‌های زمان معاملات، از طریق پیغام ناظر سایت مدیریت فناوری بورس تهران، بازه زمانی ثبت سفارش اعلام میشود.
نکته حائز اهمیت آن است که اختصاص سهم در عرضه اولیه به روش ثبت سفارش، براساس اولویت زمانی ثبت سفارش نیست. بنابراین چه در ساعات اولیه این کار را انجام دهید و در چه ساعات پایانی، تفاوتی در تعداد سهام تخصیص یافته به شما ندارد.
۴٫ تخصیص سهام
در صورتی که عرضه اولیه در ساعات اولیه صبح صورت پذیرد، معمولا پس از ساعت ۱۶ روز عرضه اولیه، تخصیص سهام پایان می‌گیرد برخی کارگزاری‌ها، خودشان برای مشتریان عرضه اولیه می‌خرند.
برای استفاده از این روش، باید روز قبل از عرضه اولیه، حساب خود را شارژ کنید تا کارگزار در زمان ثبت سفارش از حسابتان برداشت و خرید را انجام دهد.
تعدادی دیگر از کارگزاری‌ها، برای افزایش مشارکت خریداران و تشویق مشتریان، عرضه اولیه را بدون نیاز به نقدینگی انجام می‌دهند که این روش نیز مانند روش بالا نیاز به تایید فرم توافق نامه کارگزاری دارد.
حق تقدم سهام
یکی از مزایای سهام در مقایسه با سایر انواع اوراق بهادار این است که چون سهامداران یک شرکت، در واقع به نسبت سهم خود، مالک آن شرکت محسوب میشوند، در خرید سهام جدید شرکت نیز در اولویت قرار دارند.
به این اولویت، حق تقدم خرید سهام می‌گوینـد. به عبارت دیگر در صورتی که یک شرکت سهام جدیدی برای فروش منتشر کند، سهامداران فعلی در خرید این سهام جدید اولویت دارند و به این اولویت در خرید سهام نسبت به سهامداران جدید، حق تقدم خرید سهام گفته میشود.
هنگامی که یک شرکت افزایش سرمایه می‌دهد، به نسبت درصد افزایش سرمایه تعداد سهام آن نیز افزایش پیدا می‌کند. حال به دلیل اینکه سهامداران یک شرکت خواهان حفظ حقوق و منافع خود در شرکت هستند، این انتظار را دارند که بعد از افزایش سرمایه شرکت، درصد مالکیت خود در شرکت را نسبت به قبل از افزایش سرمایه حفظ کنند. به همین دلیل براساس قانون تجارت این حق برای سهامداران شرکت در نظر گرفته میشود.
نسبت سود و زیان در حق تقدم
دامنه نوسان حق تقدم سهام شرکت ها دو برابر سهم عادی است و ریسک بالایی دارد. نوسان دو برابری هم می‌تواند سود زیادی را نصیب سرمایه گذار کند و هم می‌تواند باعث ضرر و زیان شود که این موضوع به میزان آشنایی شما با بورس و تشخیص درست زمان ورود و خروج توسط سهامدار بستگی دارد.
دامنه نوسان در معامله نماد حق تقدم شرکت‌ها، ۲ برابر دامنه نوسان سهام عادی است، به این معنی که نماد حق تقدم در طی روز می‌تواند ۱۰+ درصد و یا ۱۰- درصد به نسبت قیمت پایانی روز گذشته نوسان داشته باشد.
اشخاصی که به معامله حق تقدم می‌پردازند باید به این موضوع توجه کنند که ریسک حق تقدم سهام بیشتر از سهام عادی است، چون در این حالت در طی روز در بیشترین حالت می‌تواند حدود ۲۰ درصد هم نوسان داشته باشد در حالتی که این دامنه نوسان برای سهام عادی نزدیک به ۱۰ درصد است.
اگر شخصی فرم شرکت در افزایش سرمایه را تکمیل نکند و حق تقدم خود را در مدت زمان تعیین شده نفروشد، به این حق تقدم ها، حق تقدم استفاده نشده می‌گویند که شرکت حق تقدم استفاده نشده را به روش حراج و از طریق آگهی‌ها می‌فروشد و مبلغ کارمزد فروش را از آن مبلغ کم کرده و باقیمانده آن را به حساب سهامداران واریز می کند.
شکایت از شرکت های بورسی
جهت اعلام و مشخص کردن تخلفات شرکت‌های فعال در بازار بورس و سرمایه ایران و همچنین کارگزاری‌های رسمی سازمان بورس، شما می‌توانید هم به سازمان بازرسی کل کشور قوه قضاییه شکایت خود را عنوان نمایید و یا به صورت اینترنتی، تخلف مورد نظر خود را ثبت سیستمی کنید و کد رهگیری برای پیگیری تخلف اعلامی دریافت نمایید و همچنین می‌توانید به سامانه رسمی ثبت تخلفات بورس مراجعه کرده و گزارش تخلف را اعلام نمایید.
معمولا پس از ۲ تا ۴ هفته، نتیجه رسیدگی به گزارش شما اعلام خواهد شد. با توجه به اینکه شمار فعالان بازار بورس ایران هر سال افزایش می یابد و شمار جدیدی از مردم به جمع جامعه سهامداران می‌پیوندند، اعلام تخلفات از کارگزاری ها و ناشران روند صعودی داشته و درگزارش امروز، شیوه اعلام تخلف را معرفی کردیم.
برطبق ماده ۲۴۰ لایحه اصلاحی قانون تجارت شرکت های بورسی موظف اند حداکثر ظرف مهلت ۸ ماه از تاریخ برگزاری و تشکیل مجمع، سود را پرداخت نمایند و همچنین ناشران موظف هستند در مدت ۱۰ روز قبل از تشکیل و برگزاری مجامع شرکت های بورسی، برای پرداخت سود نقدی، جدول زمان بندی را تنظیم نموده و طبق آن مکلف اند تا سود سهامداران را پرداخت نمایند.
عرضه اولیه های بورسی
عرضه اولیه
عرضه اولیه یا IPO (در انگلیسی Initial Public Offering)
در مطالب قبلی با بازار سرمایه یا همان بورس آشنا شدیم. دانستیم که یکی از بهترین و پربازده‌ترین بازارها برای سرمایه‌گذاری، چه در کشور ما و چه در سایر کشورهای جهان، بورس سهام است. همچنین انواع روش‌های خرید و فروش سهام را نیز معرفی کردیم. امروزه با پیشرفت تکنولوژی و فراگیر شدن اینترنت، افراد می‌توانند به صورت آنلاین و با اطمینان خاطر، به خرید و فروش سهام و سرمایه‌گذاری بپردازند. فراموش نکنید که ورود به این بازار به مانند سایر کسب و کارها، نیازمند داشتن دانش مربوط است. لذا آموزش بورس در وهله اول برای افرادی که قصد ورود به این بازار را دارند الزامی به نظر می‌رسد.
یکی از روش‌هایی که معمولا برای کسب سود در بازار سرمایه به افراد تازه وارد پیشنهاد میشود، شرکت در عرضه اولیه سهام شرکت‌ها در بورس است. همان‌طور عرضه اولیه های بورسی که از نام آن هم پیداست، شرکت‌هایی که سهام آنها برای اولین بار در بورس عرضه میشوند، می‌بایست در فرآیندی تحت عنوان عرضه اولیه شرکت کنند. در این مقاله قصد داریم این فرآیند را به صورت کامل بررسی کرده و نحوه کسب سود از آن را آموزش دهیم. پس اگر شما هم همانند ما به دنبال استفاده از فرصت‌های سودآور بورس هستید با ما همراه باشید …
بازار اولیه و بازار ثانویه
برای شروع این مبحث بهتر است در ابتدا با تعریف بازار اولیه و بازار ثانویه آشنا شویم. منظور از بازار اولیه بازاری است که دارایی‌ها برای اولین بار در آن خرید و فروش میشوند. پس احتمالا واضح است که وقتی یک شرکت قصد دارد بخشی از سهام خود را به صورت عرضه اولیه در اختیار عموم قرار دهد، ابتدا باید آن را در بازار اولیه و طبق ضوابط خاصی پذیره‌نویسی کند. توجه کنید که در حال حاضر قصد ما آموزش مباحث تئوری نیست. تنها دانستن این که سهام شرکت‌ها در بازار اولیه پذیره‌نویسی شده و عرضه اولیه صورت می‌گیرد کافی است.
پس از آن که دارایی مورد نظر (در این جا یعنی سهام) در بازار اولیه فروخته (عرضه) شد، خرید و فروش آن می‌تواند به صورت آزاد میان افراد و شرکت‌های مختلف صورت گیرد. به این بازار که دارایی عرضه اولیه های بورسی پس از بار اول و به صورت مدارم می‌تواند در آن خرید و فروش شود، بازار ثانویه می‌گویند. وجود بازار ثانویه برای نقدشوندگی سهام بسیار ضروری است.
چرا شرکت‌ها تمایل دارند در بورس پذیرفته شوند؟!
یکی از سوالاتی که به دفعات از ما پرسیده میشود این است که اصلا چرا شرکت‌ها علاقه دارند در بورس پذیرفته شوند؟! پاسخ این سوال را به طور مفصل در مقاله “مزایای بورس برای شرکت‌ها” بررسی کرده‌ایم. اما به طور خلاصه می‌توان گفت که تأمین منابع مالی در مواقع مورد نیاز، کشف عادلانه قیمت سهام، استفاده از معافیت مالیاتی براساس قانون و کسب شهرت و اعتماد عمومی از مهمترین دلایل تمایل شرکت‌ها برای پذیرفته شدن در بورس است.
فرایند پذیرش در بورس
شرکت‌ها بر اساس مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار موظف هستند که اطلاعات و گزارش‌های مالی حسابرسی شده خود را پیش از پذیرفته شدن در بورس نزد سازمان ارائه کنند. پس از تأیید ناظر سازمان بورس، نماد شرکت مورد نظر بر روی تابلو معاملات درج میشود.
تعیین تعداد سهام و بازه قیمت
برای این که شرکت‌ها وارد بورس شوند، می‌بایست تغییراتی در اساس‌نامه آنها صورت گیرد و شرکت از سهامی خاص به سهامی عام تبدیل شود. تعداد سهام شرکت‌های سهامی عام از تقسیم سرمایه ثبت‌شده آنها بر ارزش اسمی به دست می‌آید. برای اطلاع از میزان سرمایه ثبت شده شرکت‌ها می‌توانید به سایت کدال مراجعه کرده و نام شرکت مورد نظر خود را جستجو کنید. (توجه کنید که منظر از سرمایه ثبت شده، سرمایه‌ای است که در هنگام تصویب اساس‌نامه ذکر شده و می‌تواند شامل املاک، تجهیزات، وسایل نقلیه و … در زمان تصویب اساس‌نامه باشد. لذا سرمایه ثبت شده با ارزش روز دارایی‌ها و قیمت روز سهام متفاوت است.)
همان‌طور که در تصویر زیر مشاهده می‌کنید سرمایه ثبت شده شرکت تجارت الکترونیک پارسیان کیش با نماد “تاپکیش” ۴۰۰ میلیارد ریال است. با تقسیم این عدد بر قیمت اسمی هر سهم یعنی ۱۰۰۰ ریال، تعداد سهام این شرکت برابر با ۴۰۰ میلیون سهم به دست می‌آید.
ترازنامه شرکت تجارت الکترونیک پارسیان کیش (تاپکیش) – سرمایه ثبت شده
چرا عرضههای اولیه معمولا سودآور هستند ؟!
کارشناسان و مسوولان سازمان بورس با بررسی صورت‌های مالی شرکت، قیمت سهام آن را برای عرضه اولیه تعیین می‌کنند. این قیمت بالاتر از ارزش اسمی یعنی ۱۰۰۰ ریال است. معمولا سعی بر این است که قیمت عرضه اولیه سهام از قیمت ذاتی و ارزش واقعی آن کمتر باشد تا مشارکت در عرضه اولیه برای سرمایه‌گذاران از جذابیت کافی برخوردار بوده و برای آنها بازدهی داشته باشد.
تجربه نیز نشان داده که غیر از چند مورد خاص، تقریبا تمامی عرضههای اولیه با بازدهی‌های نسبتا مناسب، از ۱۰ ۲۰ درصد تا بازدهی‌های ۱۰۰ یا ۲۰۰ درصدی، در یک مدت کوتاه همراه بوده‌اند.
برای شرکت در عرضه اولیه چقدر سرمایه نیاز است؟!
در عرضه اولیه شرکت‌های کوچک ۱۰ درصد و در عرضه اولیه شرکت‌های بزرگ‌تر (مثل پتروشیمی‌ها) ۵ درصد از سهام شرکت برای عرضه اولیه در نظر گرفته میشود. (مابقی سهام در اختیار سهامدار عمده باقی میماند.)
پس از تعیین زمان عرضه اولیه، اطلاعیه‌ای توسط سازمان بورس و اوراق بهادار منتشر میشود که در آن جزئیات عرضه سهام مورد نظر مشخص شده است. این جزئیات شامل تعداد کل سهام شرکت، تعداد سهام قابل عرضه، حداکثر تعداد سهام قابل خرید برای سرمایه‌گذاران و بازه قیمت برای ارسال سفارش است. مشخص کردن بازه مجاز و حداکثر تعداد سفارش که به آنها اشاره شد توسط کارشناسان سازمان بورس انجام میگردد.
- تذکر! اطلاعیه عرضه اولیه‌های بورسی در سایت بورس اوراق بهادار تهران به آدرس tse.ir و اطلاعیه عرضه اولیه‌های فرابورسی در سایت شرکت فرابورس ایران به آدرس ifb.ir قرار می‌گیرد.
اما برای پاسخ به این سوال که چقدر سرمایه برای شرکت در عرضه اولیه نیاز داریم، کافی است حداکثر تعداد سفارش را ضربدر سقف قیمت مجاز کنیم تا سرمایه مورد نیاز به دست آید. اما کار ما در این جا تمام نمی‌شود!
نکته مهم !
لازم است بدانید، از آن جا که معمولا استقبال زیادی از عرضههای اولیه صورت می‌گیرد، تعداد سهام اختصاص یافته در عرضه اولیه معمولا کمتر از سقف سفارش خواهد بود. برای این که بتوانیم به صورت تقریبی این تعداد را مشخص کنیم می‌بایست تعداد سهام قابل عرضه را تقسیم بر تعداد کدهای شرکت‌کننده در عرضه اولیه کنیم. به این صورت می‌توانیم به صورت تقریبی تعداد سهامی که پس از عرضه به هر کدسهامداری اختصاص می‌یابد را تعیین نماییم.
برای مثال در عرضه اولیه نماد تاپکیش که در آخرین روز تابستان ۹۷ انجام شد، تعداد ۸۰۰ سهم با بازه قیمتی ۱۶۰۰ تا ۱۷۰۰ ریال برای هر کد در نظر گرفته شده بود. پس حداکثر سرمایه مورد نیاز هر کد برابر با ۱۳۶۰۰۰۰ ریال بوده است.
همان‌طور که گفته شد، به دلیل استقبال زیاد سرمایه‌گذاران از عرضههای اولیه معمولا حداکثر سفارش به هر کد نخواهد رسید.
برای محاسبه تقریبی تعداد سهامی که به هر کد می‌رسد باید تعداد سهام قابل عرضه (یعنی ۴۰ میلیون برگه سهم) را بر تعداد تقریبی کدهای شرکت‌کننده تقسیم کنیم. (معمولا ۲۰۰ تا ۳۰۰ هزار کد سهامداری در حال حاضر در عرضههای اولیه شرکت می‌کنند.) با تقسیم ۴۰ میلیون بر ۲۰۰ هزار، عدد حاصل یعنی ۲۰۰ سهم به هر کد خواهد رسید. در این عرضه نیز حدود ۱۹۶ سهم به هر کد سهامداری تخصیص یافت!
چرا باید عرضه اولیه را در سقف قیمت مجاز بخریم؟!
اغلب عرضههای اولیه شامل شرکت‌های کوچک و با حجم بازار پایین است. البته در طول سال معمولا چند عرضه اولیه از شرکت‌های بزرگ مانند پتروشیمی‌ها و یا شرکت‌های این چنینی داریم که حجم سرمایه بالایی نیز نیاز دارند. از آن جا که معمولا عرضههای اولیه با استقبال بالای سرمایه‌گذاران همراه است و اولویت تخصیص سهام با کسانی است که قیمت بالاتری را پیشنهاد می‌کنند، لذا می‌توان گفت که در ۹۵% از مواقع سهام شرکت مورد نظر تنها به کسانی اختصاص می‌یابد که سفارش خود را در سقف قیمت مجاز وارد کرده‌اند.
البته در طول سال‌های گذشته معدود دفعاتی نیز بوده که استقبال زیادی از عرضه اولیه نشده و در قیمت‌های کمتر از سقف قیمت مجاز نیز عرضه صورت گرفته است.
چکیده مطلب:
شرکت‌ها عرضه اولیه های بورسی ممکن است به دلایل مختلفی تمایل به ورود به بازار سرمایه داشته باشند. دلایلی مثل معافیت‌های مالیاتی، کسب اعتبار و اعتماد عمومی و … اما نکته‌ای که برای سرمایه‌گذاران می‌تواند مهم باشد، شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در این شرکت‌ها است. عرضههای اولیه هر چند در بیشتر موارد حجم بالایی ندارند، اما می‌توانند یک راه خوب، مطمان و سودآور برای آشنایی با بازار سرمایه و ورود به آن باشند. البته که در برخی از عرضههای اولیه سودهای چند میلیونی و چند ده میلیونی هم سابقا رقم خورده است! برای استفاده از این فرصت‌های مطمأن و کم ریسک، آموزش دیدن را در اولویت خود قرار دهید …
عرضه اولیه
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام «شرکت صنایع گلدیران» با نماد «گلدیرا» روز دوشنبه (۱۴ شهریور ماه) در فرابورس ایران انجام میشود.
نرخ نوبرانه‌ها در مشهد گران‌تر از پارسال نیست
خراسان رضوی مشهد- ایرنا- رییس اتحادیه صنف فروشندگان میوه و تره‌بار مشهد گفت: قیمت نوبرانه ها در بهار امسال تفاوت زیادی با سال گذشته ندارد و هر چه به پایان فصل نزدیک شویم، از قیمت آنها…
اقدامات دولت دوازدهم فاجعه‌ساز ریزش بورس بود/ سهام ۲۵ شرکت آماده ورود به بازار سرمایه
بورس تهران- ایرنا- رییس سازمان بورس و اوراق بهادار با بیان اینکه فاجعه‌ای که در بازار سرمایه در سال ۹۹ رخ داد، ناشی از اقدامات دولت دوازدهم بود، گفت: عرضههای اولیه زیادی در مسیر…
۲ شرکت در انتظار ورود به بورس/ فروش سهم دولت در هلدینگ خلیج‌فارس تا پایان سال
بورس تهران- ایرنا- رییس سازمان خصوصی‌سازی با بیان اینکه سهم دولت در هلدینگ پتروشیمی خلیج فارس را تا پایان سال به فروش می‌رسانیم، گفت: عرضه اولیه ۲ شرکت آلومینای ایران و نیز پالایشگاه…
لزوم برنامه‌ریزی مدون برای انجام عرضههای اولیه در فرابورس
بورس تهران- ایرنا- لزوم برنامه‌ریزی مدون برای انجام عرضههای اولیه در فرابورس ایران و تغییر در برخی از ریزساختارهای بازار سرمایه مانند دامنه نوسان و حجم مبنا از جمله مسایلی هستند…
زمان عرضه اولیه بزرگترین هلدینگ سیمانی کشور مشخص شد
بورس تهران- ایرنا- فردا (شنبه) یکی از بزرگترین عرضههای بورسی توسط هلدینگ سیمانی غدیر به روش حراج در فرابورس ایران انجام میشود؛ روشی که به گمان فعالان بازارسرمایه می‌تواند راه…
روند سودآوری شرکت‌های بورسی تا پایان امسال تداوم می‌یابد
بورس تهران- ایرنا- رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: عاملی که سبب شده تا ما اکنون در بازار سرمایه شاهد کشش‌های نامطلوب از جانب سهامداران باشیم ابهاماتی است که توسط برخی از اشخاص…
احتمال استفاده دولت آمریکا از گارد ملی برای تسهیل نقل و انتقال کالاها
آمریکا تهران – ایرنا – جینا رایموندو وزیر بازرگانی آمریکا در پی بروز اختلال در زنجیره عرضه کالاها در این کشور، احتمال استفاده از نیروهای گارد ملی را برای کمک به کاهش مشکلات در این…
ترس یا طمع؟
فیلم تهران – ایرنا - سیاوش وکیلی، کارشناس بازار سرمایه با حضور در برنامه نوسان گفت: مجموعه متعددی از عوامل در بر هم زدن تعادل بازار در سال گذشته موثر بوده و تا ماه ها اثراتش بر…
محرک های رشد بازار بر مدار صعودی
فیلم تهران - ایرنا - بهنام بهزادفر، کارشناس بازار سرمایه با عرضه اولیه های بورسی حضور در برنامه نوسان گفت: شرایط رکودی حاکم بر بورس پایدار نخواهد بود، در بازه زمانی بلند مدت رشد بورس از سایر بازارهای…
آیا تغییر روش عرضه اولیه‌های بورس، باعث ایجاد رانت میشود؟
بورس تهران- ایرنا- تغییر شیوه عرضه اولیه در بورس و اعمال «روش ترکیبی» واکنش‌هایی را به دنبال داشته است، در حالی که ادعا شده این شیوه برای حمایت از سهامداران خرد و تسهیل در پذیرش…
سمت و سوی معاملات بورس در هفته پایانی تابستان
بورس تهران- ایرنا- یک کارشناس بازار سرمایه گفت: به نظر می‌رسد در هفته پیش رو، ثبات در بدنه بازار حاکم شده و به دنبال آن تفکیکی میان صنایع و سهام ایجاد شود که این موضوع به لحاظ…
عرضه اولیه ای متفاوت از گذشته
فیلم تهران - ایرنا - سعید باقری، قائم مقام و عضو موظف هیئت مدیره شرکت تجلی توسعه معادن و فلزات با حضور در استودیو ایرنا و در برنامه نوسان گفت: تامین منابع از طریق عرضه پروژه به…
عرضه اولیه هفته آینده مشخص شد
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام شرکت «ریل پرداز نوآفرین» با نماد «حآفرین» روز دوشنبه (۲۲ شهریور ماه) در فرابورس ایران انجام میشود.
خرید خودکار عرضه اولیه در فرابورس لغو شد
بورس تهران - ایرنا - طبق تصمیمات اتخاذ شده از سوی شرکت فرابورس ایران، شرکت‌های کارگزاری ملزم به حذف قرارداد عرضه اولیه های بورسی خرید خودکار عرضه اولیه در خدمات خود شده‌اند.
عرضه اولیه‌ای جدید در راه فرابورس
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام شرکت «مجتمع جهان فولاد سیرجان» با نماد «فجهان» روز چهارشنبه (١٧ شهریور ماه) در فرابورس ایران انجام میشود.
سهام عرضه شده توسط دولت در بازار، بازارگردانی میشود
بورس تهران - ایرنا - رییس سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: در جلسه امروز شورای عالی بورس مصوب شد تا از این عرضه اولیه های بورسی پس سهامی که توسط دولت در بورس عرضه میشود، توسط صندوق توسعه بازار، بازارگردانی…
۳۰ شرکت در انتظار ورود به بورس
بورس تهران- ایرنا- معاون امور ناشران و اعضای شرکت بورس گفت: پرونده ۳۰ شرکت برای طرح در جلسه هیأت پذیرش در دست بررسی و تکمیل مدارک و مستندات است. علاوه بر این، پرونده ۱۴ شرکت در…
عرضه اولیه‌ای جدید در راه فرابورس
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام شرکت «سرمایه‌گذاری هامون صبا» با نماد «وهامون» روز سه‌شنبه (۲۹ تیرماه) در فرابورس ایران انجام میشود.
این هفته کدام شرکت در بورس، عرضه اولیه میشود؟
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام «شرکت سپید ماکان» با نماد «سپید» روز چهارشنبه (۲۳ تیرماه) در بورس تهران انجام میشود.
عرضه اولیه جدید در فرابورس قطعی شد
بورس تهران - ایرنا - عرضه اولیه سهام «شرکت محصولات کاغذی لطیف» با نماد «لطیف» روز چهارشنبه (۲ تیرماه) در فرابورس ایران انجام میشود.
این هفته کدام شرکت در بورس، عرضه اولیه میشود؟
بورس تهران - ایرنا - عرضه اولیه سهام «شرکت گروه مدیریت ارزش سرمایه صندوق بازنشستگی کشوری» با نماد «ومدیر» روز چهارشنبه (۲۶خرداد ماه) در بورس تهران انجام میشود.
عرضه اولیه سهام یک شرکت جدید در بورس در روز چهارشنبه
بورس تهران - ایرنا - عرضه اولیه سهام «شرکت لیزینگ کارآفرین» با نماد «ولکار» امروز چهارشنبه (۱۹ خرداد ماه) در بورس تهران انجام میشود.
فردا، نخستین عرضه اولیه بورس تهران با اوراق تبعی
بورس تهران- ایرنا- معاون بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران اعلام‌کرد: نخستین عرضه اولیه بورس تهران با پشتوانه اوراق اختیار فروش تبعی و تضمین حداقل سود ۲۵ درصد در دوره یک‌ساله…
این هفته کدام شرکت در بورس، عرضه اولیه میشود؟
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام «شرکت صنعت غذایی کوروش» با نماد «غکورش» روز چهارشنبه (پنجم خرداد ماه) در بورس تهران انجام میشود.
عرضه اولیه‌ای جدید در راه فرابورس
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام شرکت «تولید و توسعه سرب و روی ایرانیان» با نماد «فتوسا» روز چهارشنبه (۲۹ اردیبهشت ماه) در فرابورس انجام میشود.
عرضه اولیه جدید در فرابورس قطعی شد
بورس تهران- ایرنا- عرضه اولیه سهام شرکت «گسترش صنایع روی ایرانیان» با نماد «فگستر» روز چهارشنبه (۲۲ اردیبهشت ماه) در فرابورس انجام میشود.
پذیرش سهام ۶۸ شرکت در بورس طی سال ۹۹
بورس تهران- ایرنا- مدیر پذیرش اوراق بهادار از پذیرش سهام ۶۸ شرکت با سرمایه اسمی بیش از چهار میلیون و ۲۵۹ هزار و ۱۷۶ میلیارد ریال در بورس تهران طی سال گذشته خبر داد.
روند حجم عرضه گوشت مرغ در خراسان رضوی به سوی فراوانی است
خراسان رضوی مشهد- ایرنا- معاون هماهنگی امور اقتصادی استانداری خراسان رضوی گفت: التهاب بازار گوشت مرغ عرضه اولیه های بورسی در این استان با اختصاص و توزیع سهمیه‌های جدید گوشت گرم و منجمد این کالای اساسی مهار…
پیش‌بینی روند معاملات بورس در هفته پایانی سال ۹۹
بورس تهران- ایرنا- یک کارشناس بازار سرمایه گفت: با توجه به مصوبه سازمان بورس در زمینه تخصیص منابع صندوق‌ها به سهام، پیش‌بینی میشود فشار خرید از سوی این صندوق‌ها در بازار زمینه…
منظور از عرضه اولیه سهام (IPO) در بورس چیست؟
عرضه اولیه سهام یا (Initial عرضه اولیه های بورسی Public Offering) چیست؟
عبارت است از ورود سهام یک شرکت به بازار بورس برای نخستین بار. در طی این فرآیند بخشی از سهام شرکت‌ها معمولا با قیمتی کمتر از ارزش واقعی در بازار بورس ارائه میشود. به این ترتیب سهام شرکت‌ها به منظور خرید و فروش در دسترس عموم قرار می‌گیرد. آن‌چه که عرضه اولیه را جذاب می‌کند سودآوری آن است. در ادامه می‌توانید دلایل این سودآوری را مطالعه کنید.
عرضه اولیه سهام (IPO) مفهومی است که در بازارهای مالی مطرح میشود. اکثر معامله گران عرضههای اولیه را بهترین فرصت برای سرمایه گذاری می‌دانند. از همین رو توجه به این امر بسیار حائز اهمیت است. با آگاهی و اطلاع از این مفهوم و کارکرد آن، می‌توان با مبالغی نه چندان زیاد وارد بازار بورس شد و از سود حاصل از این سهام نهایت استفاده را برد. در واقع آن‌چه که در مورد عرضههای اولیه بسیار مهم است همین سودآوری آنهاست.
آشنایی با مفهوم عرضه اولیه سهام
برای تعریف این مفهوم به شکل ساده و خلاصه می‌توان گفت زمانی که شرکت‌ها برای نخستین بار اقدام به ورود به بازار سرمایه می‌کنند، ارائه‌ی سهام آنها در قالب عرضه اولیه سهام صورت می‌گیرد. با این کار سهام شرکت مذکور به صورت عمومی در بازار بورس قابل معامله خواهد بود. به این ترتیب آن شرکت، دیگر یک شرکت سهامی خاص نخواهد بود و به سهامی عام تغییر پیدا می‌کند.
اما چرا شرکت‌ها تمایل دارند وارد بازار بورس شوند؟ این کار چه مزایایی برای آنها دارد؟ در پاسخ به این سوال می‌توان به یک مورد مهم اشاره کرد: جذب سرمایه. شرکت‌ها به منظور تامین مالی و پیشرفت، باید در مسیر توسعه قرار گیرند. برای چنین کاری به سرمایه نیاز دارند و این امر از طریق فرآیند عرضه اولیه سهام قابل انجام است. به این ترتیب شرکت‌ها بخشی از سهام خود را وارد بازار سرمایه می‌کنند.
چرا عرضه اولیه سهام سودآور است؟
افراد بسیاری عرضه اولیه سهام را معادل پس‌انداز می‌دانند. این افراد معتقدند که تا حد ممکن باید تمامی عرضه اولیه‌ها را خرید و تا چند سال سهامداری کرد. یکی از دلایل مهمی که در سودآوری عرضههای اولیه دخیل است، قیمت پایین آن است.
قیمت هر برگ سهم در هنگام عرضه اولیه کمتر از ارزش ذاتی آن است. به همین دلیل سهم با اطمینان بیشتری نسبت به سایر سهام رشد خواهد کرد. همین امر موجب میشود افراد زیادی به منظور سرمایه‌گذاری، عرضه اولیه را خریداری کنند.
از سویی دیگر به دلیل وجود محدودیت در تعداد مجاز سهام برای خرید و همچنین محدودیت در تعداد سهام عرضه‌شده نیز تقاضای خرید از جانب افراد فراوان است. اصولا تعداد سهام مجاز عرضه اولیه های بورسی برای هر فرد چندان قابل‌توجه نیست و این امر به خصوص در عرضه اولیه‌های شش ماه نخست سال ۹۹ بیشتر به چشم می‌خورد و به همین دلیل افراد پس از خرید عرضه اولیه سهام تمایل دارند که تعداد سهام خود را اضافه کنند. از همین رو سهم تا مدتی خریدار دارد و شاهد صف خرید خواهد بود. همین امر منجر به افزایش قیمت و در نتیجه سودآوری خواهد شد. اما در سال 1400 تا الان بدلیل ریزش بازار و عدم تمایل عموم افراد به بازار سرمایه، شاهد صفوف سنگین خرید برای عرضه های اولیه نیستیم و عموما بعد از مدت کوتاهی از صف خرید خارج شده و بعضا متاسفانه منفی هم میشوند!
خرید عرضه اولیه سهام به چه صورتی انجام میشود؟
برای خرید عرضه اولیه سهام در ابتدا نیاز به کد بورسی دارید. کد بورسی مانند کد ملی است و به منزله‌ی هویت شما در بازار بورس است. پس از دریافت کد بورسی، می‌توانید سهام مورد نظر خود را خریداری کنید.
اما در مورد خرید عرضه اولیه باید گفت که این سهام تنها در زمان‌های خاصی قابل خریداری هستند. روال کار به این صورت است که خبر انتشار عرضه اولیه سهام یک شرکت منتشر میشود. در این خبر مشخص میشود که عرضه‌ی سهام در چه تاریخ و ساعتی انجام خواهد شد و چه میزان سهام در این عرضه ارائه خواهد شد. پس افرادی که تمایل به سرمایه‌گذاری در عرضه اولیه دارند باید گوش به زنگ باشند تا از اخبار آن مطلع شوند.
در مورد عرضه اولیه سهام نکته‌ای وجود دارد و آن محدودیت تعداد سهام قابل خرید برای هر کد بورسی است. از آنجا که عرضههای اولیه عموما به دلیل سوددهی، خریداران و متقاضیان فراوانی دارند، به منظور حفظ عدالت، میزان سهام مجاز برای هر کد بورسی در اطلاعیه‌های منتشر شده مشخص میشود. به این ترتیب متقاضیان باید در بازه‌ی زمانی مشخص شده سفارشات خرید خود را ثبت کنند و منتظر تخصیص سهام بمانند.
روش بوک بیلدینگ چیست؟
در روش بوک بیلدینگ بهترین مزیت امکان درج سفارش خرید به قیمت‌های مختلف میباشد. در این روش، هر سفارش با توجه به حداکثر حجم تعیین شده و در قیمتی که خریدار مشخص می‌کند در سامانه معاملات ثبت میشود. بنابراین در توزیع سهام نابرابری و بی عدالتی از بین میرود و همه معامله گرانی که ثبت سفارش خود را انجام داده اند، به تعداد مساوی مالک سهام مدنظر میشوند .
برخی از کارگزاری‌ها امکان خرید اتوماتیک عرضه اولیه سهام را برای کاربران خود فراهم کرده‌اند. به این طریق تنها کافی است توافق‌نامه‌ی خرید عرضه اولیه را تایید کنید و حساب خود را شارژ کنید تا سر موعد سیستم به صورت خودکار سفارش شما را ثبت کند. بدین ترتیب دیگر نیازی به ثبت سفارش از جانب شما وجود ندارد.
مبلغ لازم برای خرید عرضه اولیه سهام چقدر است؟
گفتیم که قیمت هر برگ سهم و همچنین تعداد مجاز برای هر کد بورسی در اطلاعیه‌ی مربوط به عرضه اولیه سهام مشخص میشود. مثلا ممکن است قیمت هر برگ سهم یک شرکت در عرضه اولیه ۱۵۰۰ تومان و تعداد مجاز برای هر کد بورسی ۱۰۰۰ برگه سهم باشد. به این صورت حداکثر مبلغی سفارش می‌تواند ۱,۵۰۰,۰۰۰ تومان باشد. با این‌همه شما می‌توانید تعداد سهام را در سفارش خود کمتر از میزان مشخص شده ثبت کنید (مثلا ۳۰۰ سهم). اما توجه کنید که قیمت را روی قیمت حداکثری اعلام شده وارد کنید.
نکته دیگر در خصوص عرضه اولیه سهام این است که پس از تخصیص سهام، تعداد سهام عرضه اولیه های بورسی تعلق‌یافته به هر کد بورسی کمتر از تعدادی است که از پیش تعیین شده بود. این امر به دلیل استقبال از عرضههای اولیه است. در مثال بالا ممکن است در صورت مشارکت بالای افراد، سهام اختصاص‌یافته به هر کد بورسی به جای ۱۰۰۰ عدد ۷۰۰ عدد باشد.حالا شاید برای شما این سوال ایجاد شود که این اختلاف مبلغ پرداختی و سهام اختصاص یافته چه میشود؟ به تعداد سهامی که برای شما خریداری شده پول کسر میگردد و مابقی در حساب کارگزاری شما باقی میماند و قابل برداشت است.
چگونه می‌توان بدون موجودی کافی، عرضه اولیه را خریداری کرد؟
تعدادی از کارگزاری‌ها برای جذب مشتری بیشتر و البته یک نوع خدمت جذاب، بدون داشتن موجودی ریالی از سوی معامله گر و به نمایندگی از او عرضه اولیه را خریداری می‌کنند، اما آنها با این کار به معامله گر یک نوع اعتبار یا به اصطلاح بونس می‌دهند. معمولا اگر معامله گر پس از چند روز کاری با کارگزاری تسویه حساب کند، صاحب سهام میشود در غیر این صورت کارگزاری، سهام را می‌فروشد تا بدهی معامله گر را تسویه کند.
مناسب‌ترین زمان برای فروش عرضه اولیه
یکی از مهمترین دغدغه‌های خریداران عرضه اولیه، زمان فروش آن است. اولین سوالی که به محض خرید سهام برای معامله‌گران پیش می آید این است: سهمم را چه زمانی بفروشم؟
پاسخ به این سوال چندان ساده نیست. چرا که این امر در گرو عوامل متعددی است. افراد با استراتژی‌های متفاوتی سرمایه‌گذاری می‌کنند. از همین رو فرآیند خرید و فروش سهام نیز در این موارد متفاوت است. اما به طور کلی باید با توجه به اهدافی که برای سهم در نظر گرفته شده و همچنین با مطالعه‌ی اخبار و تحلیل‌ها و جستجو در مورد شرکتی که سهام آن را خریداری کرده‌اید می‌توانید برای خود یک برنامه‌ی خروج از سهم داشته باشید.
برای هر سهم در بازار بورس تارگت‌ها و قیمت‌هایی پیش‌بینی میشود که ممکن است سهم در آینده به آنها برسد. اما نکته‌ی کلی در این میان این است که چه عرضههای اولیه و چه سایر سهام تا زمانی که تقاضای خرید آنها در بازار زیاد باشد، سودآور خواهند بود.
شاید فردی پس از کسب ۵۰ درصد سود از عرضه اولیه سهام بخواهد آن را بفروشد. ممکن است فرد دیگری با دید بلندمدت بخواهد سهام را بیش از شش ماه نگهداری کند. تمام این موارد به تحلیل‌ها و اخبار و حواشی پیرامون سهم و همچنین روند بازار بستگی دارد.
عرضه اولیه چیست و زمان خرید و فروش آن چه موقع است؟
عرضه اولیه یا عرضه عمومی اولیه (به انگلیسی: (Initial Puplic Offering (IPO) از آنجایی که با مبلغ سرمایه‌گذاری کم، سود خوبی را با ریسک خیلی کم و یا بدون ریسک نصیب سهامداران می‌کند، از محبوبیت بالایی در میان اهالی بازار سرمایه مخصوصا کسانی که به تازگی وارد سرمایه‌گذاری در بورس شده‌اند، برخوردار است. سابقه عرضههای اولیه را که بررسی می‌کنیم، این نکته دیده میشود که اکثر قریب به اتفاق آنها سودهای چند ده درصدی داشته‌اند. در مقاله حاضر، تلاش میشود نکات مربوط به این عرضههای اولیه و همچنین، نکات لازم در مورد زمان و نحوه خرید و فروش این سهام ارائه شود.
عرضه اولیه چیست؟
هنگامی که شرکتی پس از طی کردن مراحل پذیرش در سازمان بورس اوراق بهادار، برای اولین بار سهامش در بورس معامله میشود، اصطلاحا عرضه اولیه گفته میشود. نکته‌ای که همواره می‌بایست در نظر گرفت این است که مکانیسم عرضه و تقاضا ذات بازار سرمایه است و حتی ممکن است به خاطر مولفه‌هایی مانند قیمت‌گذاری گران سهم مربوطه، حتی همین عرضههای اولیه نیز با استقبال مواجه نشوند.
به طور کلی، خرید و فروش و معامله‌گری در بورس، کار حرفه‌ای و تخصصی است و نباید تصور کرد که تمامی سهام موجود در بورس مانند عرضههای اولیه سودآور هستند. انواع تحلیل‌های بنیادی، تکنیکال و روانشناسی بازار در موفقیت شما در بورس موثر خواهد بود. اما اگر به تازگی وارد این بازار شده‌اید و تمایل دارید که از فرصت‌های سرمایه‌گذاری آن استفاده کنید ولی دانش تخصصی و زمان کافی برای رصد بازار ندارید، سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس بهترین گزینه‌ای است که می‌توانید به آن فکر کنید.
حتی اگر تجربه معامله‌گری در بورس دارید نیز پیشنهاد میشود به منظور مدیریت ریسک، مقداری از دارایی خود را به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مانند طرح‌های سرمایه‌گذاری مانو اختصاص دهید.
چه شرکت‌هایی می‌توانند در بورس عرضه شوند؟
به طور کلی، هر شرکتی هنگام ثبت در سازمان ثبت شرکت‌ها در یکی از دسته‌های سهامی، مسئولیت محدود، تضامنی، مختلط غیر سهامی، مختلط سهامی، نسبی و تعاونی تولید و مصرف قرار می‌گیرد.
شرکت سهامی یعنی شرکتی که سرمایه آن به سهام تقسیم شده و مسئولیت هر فرد به میزان سرمایه یا تعداد سهامی است که در آن شرکت سرمایه‌گذاری کرده است. شرکت‌های سهامی به دو گروه عمده سهامی عام و سهامی خاص تقسیم میشوند که هر یک قوانین مربوط به خود را دارند. بارزترین تفاوت این دو گروه، در مالکیت سهام آنهاست. در شرکت‌های سهامی عام، مالکیت بیش از 51 درصد از سهام شرکت می‌بایست در دست عموم مردم باشد. بنابراین، تنها شرکت‌های سهامی عام می‌توانند در بورس عرضه اولیه داشته باشند.
چطور از زمان عرضههای اولیه مطلع شویم؟
هنگامی که عرضه اولیه یک شرکت در بازار بورس ارائه میشود، به این معنا نیست که شرکت به تازگی تاسیس شده است بلکه به این معناست که به تازگی مجوز خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است.
آگهی عرضههای اولیه حداقل دو روز کاری قبل از برگزاری عرضه اولیه، توسط سازمان بورس منتشر میشود. در آگهی مذکور، می‌توان نام نماد، تعداد سهام قابل سفارش و همچنین بازه قیمتی مجاز برای ثبت سفارش را مشاهده کرد. قبل از آغاز عرضه اولیه، کلیه گزارش‌های مالی شرکت مورد نظر در سایت کدال بارگذاری میشود. بنابراین، تحلیل بنیادی سهم توسط سهامداران امکانپذیر بوده اما به دلیل فقدان چارت قیمتی، تحلیلگران تکنیکال قادر به تحلیل نخواهند بود.
چرا عرضه های اولیه معمولا سودده هستند؟
از آنجایی که شرکت‌ها برای جذب نقدینگی مردم، نیازمند استقبال ایشان هستند، می‌بایست سهام خود را با قیمتی کمتر از ارزش ذاتی خود به فروش برسانند. لذا بدین خاطر است که معمولا این عرضه‌ها با سودآوری همراه هستند.
چگونه عرضه اولیه های بورسی عرضه اولیه بخریم؟
گام اول: آگاه شدن از اطلاعیه زمان عرضه اولیه
تعداد عرضههای اولیه چندان زیاد نیست. معمولا چندین بار در سال عرضه میشوند به عنوان مثال، در سال 1397 در مجموع 22 عرضه اولیه انجام گرفت. برای آگاه شدن از اطلاعیه زمان عرضه اولیه می‌بایست اخبار سایت‌های بورسی و کانال‌های خبری مرتبط را دنبال کرد. اغلب کارگزاری‌ها نیز زمان عرضههای اولیه را به مشتریان خود اطلاع می‌دهند.
با کلیک بر روی گزینه پیام جدید ناظر بازار، می‌توانید پیغام‌های ناظر بازار را برای نمادهای مختلف ببینید. زمان و چگونگی ارائه عرضههای اولیه، معمولا بین ساعات 10 الی 13، در این قسمت اعلام خواهد شد. در پیام ناظر بازار در خصوص عرضه اولیه می‌توانید اطلاعات ذیل را به دست آورید:
- تاریخ عرضه اولیه
- تعداد کل سهام قابل عرضه
- ساعت مجاز برای ثبت سفارش
- سهمیه هر نفر (هر کد معاملاتی)
- بازه قیمت هر سهم
- سایر شرایط ورود سفارش
گام دوم: ارسال و ثبت سفارش
برای خرید عرضه اولیه ابتدا باید کد بورسی داشته باشید. پس از دریافت کد بورسی، کارگزاری، نام کاربری و رمز عبور ورود به سیستم معاملاتی آنلاین را برای شما ارسال می‌کند. پس از مطلع شدن از جزییات عرضه اولیه با مشاهده پیام ناظر، می‌بایست موجودی حسابتان نزد کارگزاری را با پرداخت آنلاین و رمز دوم افزایش دهید و سفارش خرید عرضه اولیه را در ساعت مشخص شده ارسال نمایید. هنگام خرید عرضه اولیه، سهمیه هر فرد (هر کد معاملاتی) مشخص است و اگر سفارش خرید را بیش از این مقدار قرار دهید، هیچ سهامی به شما تعلق نخواهد گرفت.
برای خرید حتما به قیمت مجاز توجه نمایید. از آنجا که معمولا تقاضا برای سهام عرضه اولیه ای زیاد است، سقف قیمتی می‌بایست انتخاب شود. نکته‌ای که باید در نظر گرفت این است که اگر سفارش خرید حتی یک ریال کمتر از قیمتی که به اصطلاح مچ میشود (معامله با آن قیمت انجام میشود) ثبت شود، به این سفارش هیچ سهمی نمی‌رسد.
برای محاسبه موجودی لازم برای خرید عرضه اولیه کافیست سهمیه هر نفر را در حداکثر قیمت مجاز ضرب کنید تا حداکثر سرمایه لازم را به دست آورید. به عنوان مثال، اگر حداکثر قیمت عرضه 2145 ریال و سهمیه هر نفر حداکثر 1500 سهم باشد، حداکثر مبلغ مورد نیاز برای خرید 321750 تومان میشود. پس از پایان ارسال سفارش، پیغام موفقیت‌آمیز بودن ارسال سفارش مشاهده میشود.
گام سوم: بررسی و تحلیل نتیجه
تخصیص سهام به هر کد معاملاتی پس از پایان زمان اعلام شده برای خرید انجام میشود. بورس با توجه به تعداد شرکت‌کنندگان و قیمت وارد شده توسط آنها، سهام را بین شرکت‌کنندگان توزیع می‌کند. که به این فرایند خرید و تخصیص سهام، اصطلاحا بوک بیلدینگ می‌گویند.
چه زمانی عرضه اولیه را بفروشیم؟
افزایش و یا کاهش قیمت در عرضههای اولیه، مانند تمامی سهام موجود در بازار سرمایه به عرضه و تقاضا مربوط میشود. از این رو، تا زمانی که صف خرید عرضههای اولیه ادامه دارد، بهتر است به سهامداری ادامه دهید، پس از آنکه صف خرید از نظر حجم کاهش پیدا کرد و در طرف عرضه بیشتر شد، می‌توان اقدام به پس‌انداز سود کرد. در این راستا، به نکات زیر توجه نمایید:
- برخی از سهام پس از متعادل شدن، بازدهی را تحت عنوان بازدهی ثانویه تجربه می‌کنند. البته یافتن سهام مستعد برای رشد ثانویه تا حد زیادی به قدرت شما در تحلیل و تکنیک تابلوخوانی بستگی دارد.
- از آنجا که عرضه اولیه شرکت‌های بزرگ نیاز به حجم بسیار زیادی نقدینگی دارند، معمولا بازدهی این نوع عرضههای اولیه کمتر است. با این حال از نظر کمیت، مقدار سود بیشتری خواهند داشت.
چرا قیمت سهام شرکت‌ها پس از عرضه اولیه رشد می‌کند؟
به طور کلی، یکی از دلایل رشد قیمت سهم بعد از عرضه اولیه، محدودیت در تعداد سهام قابل خریداری توسط سرمایه‌گذاران و همچنین محدودیت در تعداد سهام عرضه شده است. علاوه بر این، سهام شرکت‌ها معمولا در چنین مواقعی کمی ارزان‌تر از ارزش ذاتی که توسط تحلیلگران عرضه اولیه های بورسی برآورد شده است، عرضه میشود تا برای سرمایه‌گذاران جذابیت داشته باشد.
وقتی سهام شرکتی ارزان‌تر از ارزش واقعی خود به فروش برسد، طبیعتا تقاضا برای آن سهم نیز افزایش خواهد یافت. هرچه قیمت عرضه اولیه سهم نسبت به ارزش واقعی آن کمتر باشد، جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران بیشتر خواهد بود. این جذابیت قیمتی در کنار عواملی که توضیح داده شد، باعث میشود تا قیمت سهام شرکت‌ها بعد از عرضه اولیه رشد کند.
بعد از مدتی با افزایش قیمت سهم و هم چنین عرضه سهامداران عمده و سرمایه‌گذارانی که در ابتدا سهم را خریداری کرده‌اند و در سود هستند، به تدریج تقاضا برای سهم کاهش پیدا می‌کند. در این مواقع، اصطلاحا گفته میشود که سهم متعادل شده است. پس از متعادل شدن سهم، سرمایه‌گذاران به تدریج با آن سهم نیز مثل سایر سهم‌های بازار برخورد می‌کنند. از این به بعد رشد و افت قیمت سهم به عملکرد آن شرکت بستگی دارد. حتی اگر آن سهم زیاد و به شکل هیجانی رشد کرده باشد، احتمال دارد افت زیادی را نیز تجربه کند.
روش حراج (اولویت زمان) در عرضه اولیه چیست؟
به طور کلی مکانیسم حراج در بورس ابتدا به قیمت و در مرحله بعد به زمان ارسال سفارش بستگی دارد. سال‌های گذشته به این صورت بود، که هر فردی که سفارش خود را زودتر ثبت می‌کرد، می‌توانست سهام عرضه اولیه را خریداری کند، در غیراینصورت از سهامداری این عرضه ها در روز اول محروم میماند. با توجه به اینکه روش حراج منسوخ شده و دیگر استفاده نمی‌شود، از توضیح آن اجتناب می‌کنیم.
روش بوک بیلدینگ (ثبت سفارش) در عرضه اولیه چیست؟
با توجه به استقبال گسترده سهامداران برای شرکت در عرضههای اولیه، چند سالی میشود که بورس اوراق بهادار تهران از روش بوک بیلدینگ برای ثبت سفارش استفاده میشود. در این روش اولویت زمانی برای ثبت سفارشات عرضه اولیه وجود ندارد، در واقع مهم نیست که دقیقا در چه ساعتی در بازه زمانی دو ساعته مشخص شده، سفارش خرید ثبت میشود.
از این رو اگر انجام سفارش در سقف قیمتی اعلام شده انجام شده باشد، حتما تعدادی سهام ولو کمتر از مقدار سفارش داده شده، تخصیص داده خواهد شد.
با توجه به اینکه در بوک بیلدینگ تمامی سفارش‌دهندگان در یک قیمت مشمول دریافت سهام میشوند، ممکن است تعداد سهام کمتری نسبت به سفارش ثبت شده خود را دریافت کنید.
در روش بوک بیلدینگ هر کد بورسی تنها مجاز به یک بار ثبت سفارش است. بنابراین، اگر دو بار اقدام به ثبت سفارش کنید یکی از سفارشات شما حذف خواهد شد. لارم به ذکر است کد سهامداری یا همان کد بورسی ارتباطی با کارگزاری نداشته و شما نمی‌توانید از طریق دو یا چند کارگزاری، اقدام به خرید چند باره عرضه های اولیه کنید.
اگر دانش تخصصی و زمان محدود برای تحلیل و رصد بازار دارید، سرمایه‌گذاری غیرمستقیم تحت عنوان صندوق‌های سرمایه گذاری و یا سبدگردانی، گزینه‌ای است که می‌بایست به صورت جدی به آن توجه کنید. طرح‌های سرمایه‌گذاری مانو، متناسب با ریسک و شرایط مالی هر فرد، طرح منحصر به او را پیشنهاد می‌دهد.
دیدگاه شما